您現(xiàn)在的位置:海峽網(wǎng)>金融頻道>金融行業(yè)>基金新聞
分享

七、研究結(jié)論及趨勢判斷

國際上夾層投資基金自 20 世紀 80 年代開始興起,目前全球總共有 313 家私募股權(quán)投資管理公司從事夾層基金業(yè)務(wù),夾層基金中累計募集金額最大的高盛,已達到 217 億美金,其次為 TCW GROUP 和黑石,分別為 90 億美金和 41 億美金。自 2003 年以來全球夾層基金總規(guī)模復(fù)合增長率為 33%。夾層基金在中國面臨類似的發(fā)展機遇,具有廣闊的發(fā)展空間,但要走向繁榮還需走很長道路。

根據(jù)國外成熟經(jīng)驗,夾層投資對于保險公司、商業(yè)銀行、FOFs 等在內(nèi)的對投資安全性要求較高的機構(gòu)投資者吸引度較高。而國內(nèi)由于政策限制商業(yè)銀行暫時還無法成為夾層基金投資者,保險公司雖然資產(chǎn)規(guī)模龐大,可配置 PE 投資的資金較多,但其與夾層基金的合作才剛剛起步,并且由于大型保險公司渠道眾多,投資業(yè)務(wù)相對也較強,它們的資源優(yōu)勢和專業(yè)能力往往并不比主流 PE 機構(gòu)差,因此,它們投資股權(quán)基金或者夾層基金的積極性并不強,未來這種投資是否會較大規(guī)模增長還需觀望。目前在國內(nèi)還沒有針對夾層基金的鼓勵扶持政策,這或許也是某些機構(gòu)投資夾層基金的障礙。因此,現(xiàn)階段有著深厚的資金背景或者強大募資能力的 PE 機構(gòu)做夾層投資具有較大的優(yōu)勢。

另外,夾層投資靈活性很強,各個機構(gòu)根據(jù)自身的優(yōu)勢、偏好,以及項目源的特征,在債權(quán)與股權(quán)中間取一個相對最優(yōu)化的點。隨著國內(nèi)金融體系的不斷健全,夾層基金未來可采用可轉(zhuǎn)債、可贖回優(yōu)先股、認股權(quán)等,進行多樣靈活的結(jié)構(gòu)設(shè)計,更多地參與并購重組、危機投資等領(lǐng)域,這也對夾層基金管理人的產(chǎn)品設(shè)計能力、項目執(zhí)行及管理能力提出更高要求。

責(zé)任編輯:林晗枝

相關(guān)閱讀
最新基金新聞 頻道推薦
進入新聞頻道新聞推薦
2024年福建供銷后備箱經(jīng)濟(新羅專場)
進入圖片頻道最新圖文
進入視頻頻道最新視頻
一周熱點新聞
下載海湃客戶端
關(guān)注海峽網(wǎng)微信
?

職業(yè)道德監(jiān)督、違法和不良信息舉報電話:0591-87095414 舉報郵箱:service@hxnews.com

本站游戲頻道作品版權(quán)歸作者所有,如果侵犯了您的版權(quán),請聯(lián)系我們,本站將在3個工作日內(nèi)刪除。

溫馨提示:抵制不良游戲,拒絕盜版游戲,注意自我保護,謹防受騙上當(dāng),適度游戲益腦,沉迷游戲傷身,合理安排時間,享受健康生活。

CopyRight ?2016 海峽網(wǎng)(福建日報主管主辦) 版權(quán)所有 閩ICP備15008128號-2 閩互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)備案編號:20070802號

福建日報報業(yè)集團擁有海峽都市報(海峽網(wǎng))采編人員所創(chuàng)作作品之版權(quán),未經(jīng)報業(yè)集團書面授權(quán),不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用和傳播。

版權(quán)說明| 海峽網(wǎng)全媒體廣告價| 聯(lián)系我們| 法律顧問| 舉報投訴| 海峽網(wǎng)跟帖評論自律管理承諾書