開門紅后遺癥 人保壽險二季度習慣性低迷

沖開門紅，二季度新增保費大幅下滑，已成為人保壽險的新常態(tài)。

7月21日，保監(jiān)會公布保費收入數(shù)據(jù)顯示，人保壽險原保險保費收入818.65億元，保戶投資款新增交費84.35億元，原保費收入排名第四。而人保壽險一季度業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，原保費收入692.5億元，排名僅次于國壽與平安。整個二季度，人保壽險原保險保費收入僅增加了126億元。

人保壽險這個模式與2015年類似，2015年首季，人保壽險原保險保費收入達到570.7億元；而2015年二季度，人保壽險原保險保費收入僅增長了99.7億元。時代周報記者走訪人保壽險， 人保壽險工作人員向時代周報記者表示，“我們產(chǎn)品還是養(yǎng)老險、身故險、重疾險等為主，客戶交費多為期繳，很少有躉繳也不建議客戶采用躉繳”。他還提到，其實保險公司產(chǎn)品大同小異，差別在于保費門檻和費率。時代周報記者發(fā)現(xiàn)，人保壽險在銀保渠道上2015年仍舊占比50%以上。

對于二季度保費下滑，人保壽險內(nèi)部人士回應(yīng)時代周報記者稱，人保壽險每年都是在一季度的時候會業(yè)績沖的很高，在二季度進行調(diào)整性放緩，是一向以來的節(jié)奏。三季度會再沖一下業(yè)績，大致10月底就能完成全年目標，然后最后兩個月做明年的規(guī)劃調(diào)整以及人員招聘和培訓。人保壽險現(xiàn)在的主要努力是在于個人壽險期繳這個方向，會實現(xiàn)更高規(guī)模占比。

上述人保壽險內(nèi)部人士還表示，銀行保險渠道也有一個特征就是銀行也是在每年年底的時候把貸款收回來，第二年的一季度比較有能力和資金可以做一些業(yè)績，因此銀保渠道常常一季度也業(yè)績比較高。一位從業(yè)多年的保險業(yè)人士向時代周報記者表示，保險公司產(chǎn)品確實大同小異，保費收入差別其實很大程度取決于渠道和銷售。北京大學中國保險與社會保障研究中心博導李心愉向時代周報記者表示，人保壽險的增速下滑，一方面很可能是因為保障原保費收入的穩(wěn)定和結(jié)構(gòu)，在調(diào)整的過程中出現(xiàn)的增速放緩；另一方面原因就是保險業(yè)市場競爭現(xiàn)在越來越激烈。

二季度保費增速低迷

公開資料顯示，中國人保壽險全稱“中國人民人壽保險股份有限公司”，2015年，其實現(xiàn)規(guī)模保費955億元，原保費收入894億元，位居國內(nèi)壽險公司前5名，亞洲保險競爭力排名前10強。

保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2016年1-6月，人保壽險原保險保費收入818.65億元，保戶投資款新增交費84.35億元；2015年同期原保險原保費收入670.11億元，保戶投資款新增交費36.74億元，同比增長率分別為22.17%、129.6%。在整個行業(yè)中，與之相近的新華人壽原保費收入710.36億元，相比2015年同期的726.61億元，同比下跌2%。

相比一季度，人保壽險二季度表現(xiàn)有明顯落差。首季人保壽險原保費收入就達到了692.5億元，而二季度的整體增長，只有126億元。據(jù)公開資料可以得出，雖然人保壽險原保費收入排名靠前，但人保壽險的萬能險業(yè)務(wù)并沒有出現(xiàn)大規(guī)模增長，規(guī)模保費總收入上人保壽險排名也因此相對落后；根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，前6個月人保壽險原保費收入818.65億元排第4，而加上投資類產(chǎn)品收入共計903億元排名第8。

其中，安邦人壽、華夏人壽、富德生命人壽、和諧健康原保費收入分別527.83億元、290.92億元、787.46億元、674.09億元，均低于人保壽險；但前述幾家公司萬能險多超過1000億元的規(guī)模，也借助萬能險實現(xiàn)規(guī)模增長，在規(guī)模保費排名上超過人保壽險。

人保壽險一季度償付能力報告顯示，一季度凈利潤為虧損19億元，前一季度為盈利10.92億元。核心償付能力充足率145%，綜合償付能力充足率174%，而上季度分別為183%、216%。而凈現(xiàn)金流方面出現(xiàn)負值，數(shù)據(jù)顯示，凈現(xiàn)金流為-24.07億元，流動性覆蓋率，壓力情景一、二分別為835%、954%。

一位不具名的保險業(yè)人士向時代周報記者分析稱，人保壽險在人保集團中并不是主要的板塊，它主要是產(chǎn)險為主，其實人保壽險和新華人壽等公司以前在銀保收入占比也是很高，在前幾年轉(zhuǎn)型，壽險企業(yè)當中還是國壽做的比較好，在產(chǎn)品理念和結(jié)構(gòu)上。

浙江工商大學保險學教授施建祥向時代周報記者表示，部分企業(yè)的保費收入增速放緩主要是因為宏觀經(jīng)濟形勢有關(guān)，而且保監(jiān)會出臺新政對市場有一定的影響；另外保費結(jié)構(gòu)的問題，事實上可以看到很多資產(chǎn)規(guī)模巨大的保險企業(yè)，它們是很注重在原保費占比，但相對于成立時間較短或中小型的企業(yè)，急于擴大規(guī)模會比較依靠萬能險或投資類產(chǎn)品。但是就長遠來看保險企業(yè)終歸還是要回歸“保障”的功能上，保監(jiān)會也是這樣希望的；現(xiàn)在市場上有很多投資渠道，保險不是唯一的投資渠道，并且不是最好的，另外就是現(xiàn)在利率下降，長遠來看，如果保費結(jié)構(gòu)中有萬能險占比太高，還是有一定兌付風險的。

優(yōu)化銀保占比

中國人民人壽保險集團2015年年報顯示，人保壽險保費結(jié)構(gòu)中，分別為傳統(tǒng)型保險、分紅型保險、萬能型保險、意外傷害和短期健康險，分別占比為76.9%、19.2%、0.1%、3.8%；而2016年1-6月數(shù)據(jù)顯示，原保費占比超過90%。

時代周報記者走訪人保壽險上海分公司，相關(guān)工作人員向時代周報記者表示，“我們的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要還是年金、身故保險、重大疾病險等為主，萬能險產(chǎn)品8月份新推出一款，但是限定時間購買。我們的投資類產(chǎn)品的年化在業(yè)內(nèi)相對較穩(wěn)，一直都在6%左右”。

在中國人民人壽保險2015年年報中顯示，按原保險保費收入統(tǒng)計，報告期內(nèi)人壽保險分部分渠道具體可劃分為銀行保險渠道、個人保險渠道及團體保險渠道。 按規(guī)模保費統(tǒng)計，2015年，人保壽險的銀行保險、個人保險、團體保險分別實現(xiàn)規(guī)模保費人民幣572.36 億元、 263.91 億元、119.05 億元?？梢娿y行保險渠道占比較高，接近60%。

早在2012年，人保壽險在多年便開始調(diào)整和轉(zhuǎn)型。資料顯示，2011年，人保壽險銀行保險獲得保費收入600.4億元，占比85.3%，為了調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并受到監(jiān)管部門有關(guān)銀保政策的影響，人保壽險不斷加大個險渠道力度，2014年開始銀保渠道占比降至60%以下。

資料顯示，人保壽險在國內(nèi)各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市設(shè)有分公司36家，在294個地市、1820個市、縣設(shè)有銷售機構(gòu)和服務(wù)網(wǎng)點，與銀行建立合作網(wǎng)點超過11萬家，擁有22萬余名壽險銷售人員。上述人保壽險內(nèi)部人士回應(yīng)時代周報稱，銀保渠道占比在人保壽險的內(nèi)部是一直在調(diào)整的，不過并非是在刻意壓低銀行保險的業(yè)績，而是在個人壽險、團體壽險等多個渠道去實現(xiàn)更高的增長，以實現(xiàn)銀保占比的優(yōu)化。