全球風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)共振 金融市場(chǎng)驚魂難定

英國(guó)首相特雷莎·梅出人意料的“一擊”令全球金融市場(chǎng)再起波瀾。特雷莎·梅于18日突然宣布，英國(guó)將在今年6月8日提前舉行大選。

外界分析稱，此舉將得以讓梅所在的保守黨贏得議會(huì)更多議席，并讓英國(guó)“脫歐”談判更加順暢。然而，前有法國(guó)大選，后有德國(guó)大選，在歐洲政局尚未明朗前，“脫歐”談判依舊充滿不確定性。再加上朝鮮半島地緣政治局勢(shì)緊張，金融市場(chǎng)如同驚弓之鳥(niǎo)般出現(xiàn)波動(dòng)。

18日，英鎊從跌勢(shì)中大幅反彈，歐洲股市觸及3周低位，美國(guó)股市也悉數(shù)走低，避險(xiǎn)黃金則繼續(xù)受到投資者追捧。19日亞太及歐洲交易時(shí)段，市場(chǎng)稍作喘息，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)小幅反彈。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全球地緣政治緊張局勢(shì)令投資者感到不安，股市難以維持漲勢(shì)，商品市場(chǎng)多頭信心衰退。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)共振嚇到市場(chǎng)

特雷莎·梅18日在唐寧街10號(hào)首相府外發(fā)表講話說(shuō)，提前大選的決定是為了“更好地維護(hù)英國(guó)國(guó)家利益”。YouGov上周發(fā)布的調(diào)查顯示，梅所在的保守黨支持率領(lǐng)先于主要對(duì)手。英國(guó)輿論普遍認(rèn)為，保守黨在大選中獲得大勝的可能性較大，而特雷莎·梅將在大選后繼續(xù)擔(dān)任英國(guó)首相，同時(shí)“脫歐”談判順利達(dá)成過(guò)渡協(xié)議的可能性增加。

受此提振，英鎊匯率在上述消息被宣布后飆升，英鎊兌美元一度上揚(yáng)超過(guò)2%，并觸及1.2847美元的6個(gè)月高位。

不過(guò)，這也并不意味著“脫歐”談判將一帆風(fēng)順。也有分析認(rèn)為，未來(lái)幾周法國(guó)大選和今年秋季德國(guó)大選仍將為談判帶來(lái)不確定性。

在歐洲之外，美國(guó)尚未落地的政策也牽動(dòng)著人們的神經(jīng)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普是否會(huì)踐行其有關(guān)財(cái)政刺激和稅收改革等方面的承諾仍是未知數(shù)，而特朗普激進(jìn)的貿(mào)易政策立場(chǎng)也為外界廣泛擔(dān)憂。

國(guó)際貨幣基金組織18日發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》預(yù)測(cè)，今年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)3.5%，較今年1月份預(yù)測(cè)值上調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)。但該機(jī)構(gòu)預(yù)警說(shuō)，雖然近期增長(zhǎng)有可能超過(guò)預(yù)期，但是重大下行風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)籠罩著中期前景，而且自上次的預(yù)測(cè)以來(lái)，這些風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上可能已經(jīng)加劇。其中一大突出的威脅是轉(zhuǎn)向保護(hù)主義的趨勢(shì)，這會(huì)引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)。

在亞洲，朝鮮半島地緣政治局勢(shì)緊張同樣是近期風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一。

對(duì)于投資者而言，這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)令他們感到擔(dān)憂。這直接導(dǎo)致18日全球股市普遍下滑。泛歐STOXX 600指數(shù)收低1%，為10周來(lái)最大單日跌幅，歐洲VSTOXX波動(dòng)性指數(shù)觸及去年12月以來(lái)最高。美股三大股指下滑0.12%至0.55%不等。

19日亞太交易時(shí)段，市場(chǎng)走勢(shì)分化。韓國(guó)及澳大利亞股市下滑，日本股市則上揚(yáng)不到0.1%。歐洲股市早盤(pán)則普遍出現(xiàn)小幅反彈。FXTM富拓研究分析師Lukman Otunuga認(rèn)為，全球地緣政治緊張局勢(shì)令投資者感到不安，股市難以維持漲勢(shì)。亞洲股市多數(shù)走低，市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)偏好不足也使得歐洲股市面臨大跌風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)股市周一上漲，市場(chǎng)人士將注意力轉(zhuǎn)至一季報(bào)，但鑒于避險(xiǎn)情緒重燃，股市漲勢(shì)可能受限。投資者對(duì)特朗普實(shí)施重大稅改和推進(jìn)基建支出的信心慢慢消退，“特朗普行情”可能面臨考驗(yàn)。

避險(xiǎn)黃金“一枝獨(dú)秀”

不過(guò)，伴隨地緣政治危機(jī)頻發(fā)，黃金走勢(shì)趨強(qiáng)。COMEX黃金主力合約在本周稍早一度觸及1297.4美元/盎司的5個(gè)月高位，今年以來(lái)累計(jì)漲幅接近12%。美國(guó)SPDR黃金ETF持倉(cāng)量也呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，截至4月18日，持倉(cāng)量為848.92噸，觸及去年12月中旬以來(lái)最高位。

多家券商研報(bào)認(rèn)為，避險(xiǎn)需求正支撐金價(jià)逼近1300美元/盎司的關(guān)鍵阻力位，目前多頭依然占優(yōu)勢(shì)。

然而，在避險(xiǎn)情緒帶動(dòng)下，金屬等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格下跌。截至19日17時(shí)，LME3月期銅、期鋅、期鎳等工業(yè)金屬品種月內(nèi)分別累計(jì)下跌3.6%、8.3%和6.1%。此外，黑色系商品也大幅跳水。國(guó)內(nèi)螺紋、鐵礦主力合約4月份累計(jì)下跌近10%和13%，普氏鐵礦石價(jià)格從年初的90美元/噸水平線上跌至當(dāng)前的63.8美元/噸。

多頭信心持續(xù)衰退。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）最新公布數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日當(dāng)周，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理減持COMEX銅期貨及期權(quán)凈多頭頭寸1023手，至284852手，自2月份以來(lái)持續(xù)遭遇減持。

“除了地緣政治不穩(wěn)定等因素，市場(chǎng)開(kāi)始意識(shí)到中國(guó)需求沒(méi)有預(yù)期好。”彭博亞太區(qū)金屬與礦業(yè)行業(yè)分析師朱軼對(duì)上證報(bào)記者表示：“金屬的下游主要在基建和房地產(chǎn)領(lǐng)域，而今年中國(guó)的房地產(chǎn)增速放緩，基建情況還要看實(shí)際推進(jìn)速度，今年價(jià)格高點(diǎn)或已在一季度出現(xiàn)。”

除此之外，農(nóng)產(chǎn)品等板塊也維持弱勢(shì)，CFTC持倉(cāng)凈多轉(zhuǎn)凈空。CBOT玉米、大豆、豆粕主力合約周內(nèi)分別下跌超過(guò)2.5%、0.7%和1.4%。能源方面，NYMEX天然氣主力合約周內(nèi)下跌超過(guò)2.8%，原油價(jià)格在50美元/桶附近震蕩。