工農(nóng)中建四大行息差收窄仍日賺30億 不良率齊降

又值一年中報季落幕，今年上半年，A股33家上市銀行歸屬于母公司股東的凈利潤超8936億元，其中工農(nóng)中建四大國有行再現(xiàn)超強“賺錢”能力，歸母凈利潤均過千億，總額5576億元，占比達62%。

四家銀行也全部躋身最新公布的2019中國企業(yè)500強前十名單，其中歸母凈利潤最少的中國銀行（1140.48億元），賺錢能力亦是中石化的3倍、茅臺的5倍。不過相比去年的半年報，四大行的歸母凈利潤增速均回落。

利息凈收入仍貢獻了四大行的六七成營收，上半年，息差縮窄同時，四大行在規(guī)模拉動下利息凈收入同比增速上升，這維持了四大行的業(yè)績增長。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，在貸款規(guī)模不斷攀升的同時，四大行不良率全部下行。在多家銀行中報中，制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)成不良高發(fā)區(qū)，東北地區(qū)壞賬率相對其他區(qū)域較高。

四大行包攬A股上市公司利潤榜前四

每逢財報季，“利潤大戶”金融機構(gòu)的賺錢能力都是熱門話題。今年上半年，A股33家上市銀行歸屬于母公司股東的凈利潤超8936億元，其中62%是國有四大銀行貢獻。四大國有行上半年歸母凈利潤總額5576億元，日賺30億元。

四大國有行中，歸母凈利潤最高的是有著“宇宙行”之稱的工商銀行。財報顯示，今年上半年，工行實現(xiàn)歸母凈利潤為1679.31億元。農(nóng)行、建行、中行交出的成績單分別是1214.45億元、1541.9億元、1140.48億元，規(guī)模均不及工行。

憑借著超強的賺錢能力，四大國有行在2019中國企業(yè)500強榜單中排名也“傲視群雄”。以營業(yè)收入來看，中石化排第一，工、建、農(nóng)、中四大行全部躋身前十名單，分列第五、第七、第八、第十，其中中行是從2018年第十一名上升至今年第十名，另外三家2018年就在前十榜單；從歸母凈利潤來看，據(jù)東方財富choice的統(tǒng)計，2019年上半年，四大行包攬榜單前四，其中歸母凈利潤最低的中行，其歸母凈利潤規(guī)模都是中石化的3倍、茅臺的5倍。

由于基數(shù)偏大，四大國有行上半年歸母凈利潤增速均未超過10%，33家A股上市銀行中，有12家增速未過10%。具體來看，工行、農(nóng)行、建行、中行分別為4.67%、4.88%、4.87%、4.55%，增速曾一度墊底的農(nóng)行實現(xiàn)反超，且在四大行中領(lǐng)跑。不過相比去年的半年報，四大行的歸母凈利潤增速回落。

息差縮窄，規(guī)模拉動下利息凈收入仍增長

營業(yè)收入方面，工行上半年實現(xiàn)收入4429.15億元，同比增長14.3%；農(nóng)行實現(xiàn)營業(yè)收入3231.79億元，同比增長5.50%；建行實現(xiàn)營業(yè)收入3614.71億元，同比增長6.08%；中行實現(xiàn)營業(yè)收入2767.33億元，同比增長10.06%。

利息凈收入仍是四大行的重要收入來源。數(shù)據(jù)顯示，上半年四大行利息凈收入同比增速均呈上升態(tài)勢，貢獻了60%-70%的營業(yè)收入。其中，農(nóng)行上半年利息凈收入同比增加37.99億元至2376.32億元，占上半年營業(yè)收入的比例為73.5%，居四大行首位，也是唯一一家利息凈收入占比超過70%的銀行。

上半年，息差縮窄在四大行中表現(xiàn)都較為明顯。農(nóng)行在財報中解釋凈利差同比下降時提到，一個主要原因即加大了普惠金融、扶貧等領(lǐng)域的信貸投放力度。

今年以來，中國央行已進行過三輪定向降準，分別于1月、4月、5月、6月、7月分次實施到位，釋放萬億級資金給民營小微企業(yè)“解渴”；近期中國央行又宣布改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，進一步暢通貨幣政策傳導(dǎo)機制，降低實體經(jīng)濟融資成本。

這意味著，是業(yè)務(wù)規(guī)模的拉升帶動了利息凈收入增長。

非息收入的理財業(yè)務(wù)方面，去年下半年銀保監(jiān)會出臺了理財新規(guī)，推進商業(yè)銀行設(shè)立專業(yè)子公司。截至目前，四大行理財子公司均已獲批開業(yè)（中行旗下中銀理財、農(nóng)行旗下農(nóng)銀理財均在7月開業(yè)），但四大行財報中相關(guān)的業(yè)績著墨并不太多，僅工行披露，2019年6月末，工銀理財總資產(chǎn)161.12億元，凈資產(chǎn)160.81億元，上半年實現(xiàn)凈利潤0.81億元。

投向房地產(chǎn)業(yè)貸款規(guī)模及占比均上行

新京報記者注意到，四大國有行2019年上半年在加大力度服務(wù)實體經(jīng)濟重點領(lǐng)域的同時，投向房地產(chǎn)業(yè)的貸款規(guī)模也小幅上漲，且占總貸款比例也在上升。

農(nóng)行上半年對公貸款和墊款中，投向房地產(chǎn)業(yè)7082.97億元，比上年末增長14%，在對公貸款和墊款中占比9%，也比去年末上升0.4個百分點；建行上半年投向房地產(chǎn)業(yè)貸款和墊款規(guī)模5519.2億元，也較年初規(guī)模小幅上行，占全部貸款比3.81%，較年初增長0.1個百分點；工行上半年公司類貸款總計8.44萬億元，其中投向房地產(chǎn)業(yè)信貸規(guī)模6510.52億元，占比7.7%，占比較年初增長0.3個百分點；中行上半年企業(yè)貸款和墊款中，投向房地產(chǎn)業(yè)規(guī)模9972億元，占比7.96%，較年初增長0.19個百分點。

四大行都在財報中表示，落實國家房地產(chǎn)調(diào)控政策和監(jiān)管措施，加強房地產(chǎn)貸款風險管理。

作為房貸領(lǐng)域的大戶，建行在中期業(yè)績會上也被問及相關(guān)問題。財報顯示，建行上半年房地產(chǎn)開發(fā)類貸款余額3910.93億元，較上年末增加254.39億元。恰逢近日有消息稱，多家銀行自即日起收緊房地產(chǎn)開發(fā)貸款額度。建行副行長紀志宏對此回應(yīng)稱，建行一直嚴格落實“房住不炒”的要求，上半年房地產(chǎn)開發(fā)貸款增速同比下降6.55個百分點，對應(yīng)的不良率為0.81%，比年初下降0.3個百分點。下一步建行會繼續(xù)按照房地產(chǎn)調(diào)控政策，進一步加強準入標準，嚴格貫徹落實監(jiān)管政策，確保房地產(chǎn)開發(fā)貸款合規(guī)，加強資金用途監(jiān)管。

四大行不良率齊降，有地區(qū)壞賬率偏高

中報顯示，四大國有行在調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)的同時，不良貸款率均下降。

曾在2015年三季度末不良率升破2%的農(nóng)行，今年上半年末不良貸款率1.43%，較年初下降0.16個百分點。且農(nóng)行不良貸款余額1853.12億元，較上年末減少46.90億元，是四大行中唯一一家不良“雙降”的銀行。

不良貸款從哪里來？分行業(yè)看，除中行未披露按行業(yè)劃分的不良貸款規(guī)模外，工行、建行、農(nóng)行信貸壞賬率較高的行業(yè)均包括制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)。截至今年6月末，工行投向制造業(yè)的公司類貸款不良率達5.82%，批發(fā)和零售業(yè)貸款不良率9.31%，而較低的如租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款不良率是0.63%，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)的貸款不良率僅0.15%。

除行業(yè)因素外，地區(qū)因素對不良的影響也很明顯。披露了相關(guān)數(shù)據(jù)的三家銀行中，工行投放于東北地區(qū)的貸款上半年末為7860.77億元，較去年末增加約270億元，不良率3.45%；環(huán)渤海地區(qū)貸款余額2.66萬億元，不良率2.23%；長江三角洲地區(qū)貸款余額3.01萬億元，不良率為0.8%。

建行投向長江三角洲、珠江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)的貸款和墊款余額均在2.5萬億上下，投向東北地區(qū)貸款余額7377.68億元，規(guī)模都比年初小幅上升。不良率最高的是東北地區(qū)，達3.13%，長江三角洲不良率1.02%，環(huán)渤海地區(qū)不良率1.84%。

新網(wǎng)銀行首席研究員、國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼對新京報記者表示，上半年我國銀行業(yè)發(fā)展亮點包括：對實體經(jīng)濟服務(wù)顯著改善，信貸結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化；不良貸款率普遍下降，不良貸款余額增速趨緩，資產(chǎn)質(zhì)量趨于穩(wěn)定。但他同時提出，要冷靜看待上半年銀行業(yè)績回暖。

他稱，未來宏觀形勢復(fù)雜多變、監(jiān)管政策不斷收緊、利率和匯率逐步市場化。當下要深入研究貸款市場報價利率（LPR）新機制的影響，調(diào)整和優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，加強利率風險管理；完善風險定價體系建設(shè)，提升風險定價能力，夯實應(yīng)對內(nèi)外部變化的基礎(chǔ)和能力。

對于不良率的下降，董希淼分析稱，上市銀行加大不良貸款核銷力度是主要原因。“今年上半年商業(yè)銀行繼續(xù)加大不良貸款核銷力度，同時還通過加大回收、打包轉(zhuǎn)讓、不良貸款證券化等手段，積極處理不良貸款，減輕發(fā)展包袱。”

但他同時表示，未來一段時間，房地產(chǎn)泡沫、地方政府債務(wù)等將是金融風險防控重點領(lǐng)域，保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的壓力仍然較大。應(yīng)進一步提升風險防范意識和能力。

■ 延展

LPR改革對凈息差影響幾何

在中期業(yè)績會上，多家銀行也被問到LPR改革對凈息差的影響。工行行長谷澍表示，LPR改革對于工行凈息差影響有限，因工行從2013年LPR機制啟動時就在行內(nèi)推廣和應(yīng)用，今年上半年新發(fā)放的以LPR定價的貸款占全部新發(fā)放貸款的48%，達到1.4萬億元，特別是公司貸款應(yīng)用LPR已經(jīng)非常熟悉。

建行首席財務(wù)官許一鳴也在業(yè)績會上回應(yīng)稱，建行認真落實央行關(guān)于LPR“358”的要求，截至目前新發(fā)放的貸款中56%已經(jīng)運用了LPR。所謂“358”，即截至今年9月末，銀行新發(fā)放貸款中，應(yīng)用LPR作為定價基準的比例不少于30%；截至12月末，上述占比要不少于50%；截至明年3月末，上述占比不少于80%。

他還表示，建行目前的貸款定價水平與以LPR為基準的貸款定價水平差距不大，大約在5bp，根據(jù)測算，年底前對建行凈利息收入的影響不到1億元左右。如果明年開始存量貸款利率也要調(diào)整的話，對銀行的凈利息收入壓力會有所加大，但整體看仍會相對平穩(wěn)。