基礎(chǔ)市場(chǎng)動(dòng)蕩資金面緊張 新基金發(fā)行遭遇寒流

隨著基礎(chǔ)市場(chǎng)“賺錢效應(yīng)”銳減、臨近春節(jié)等因素集中發(fā)酵，新基金發(fā)行遭遇“寒冬”。2017年以來(lái)新成立基金的平均發(fā)行份額僅為3.11億份，刷新了歷史新低。與此同時(shí)，新基金延長(zhǎng)募集的情況大量出現(xiàn)，不少基金被迫跨春節(jié)發(fā)行。

首募規(guī)模持續(xù)走低

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，今年以來(lái)新成立的35只公募基金累計(jì)發(fā)行份額為108.78億份，平均3.11億份，創(chuàng)下月均發(fā)行份額的歷史新低。其中，股票型基金平均募集份額為2.39億份，債券型平均首募2.56億份。35只新基金中有20只是剛達(dá)到2億份的成立門(mén)檻，占總數(shù)的57%；單只募集規(guī)模最大的華安新安平基金發(fā)行份額也僅為9億份。

2015年8月“股災(zāi)”后，50只新基金曾累計(jì)募集244.19億份，平均發(fā)行4.88億份，一度成為新基金發(fā)行歷史月度低點(diǎn)。今年剛開(kāi)始新基金遭遇的冷清局面，更凸顯出市場(chǎng)對(duì)新基金的認(rèn)購(gòu)熱情跌至“冰點(diǎn)”。

基礎(chǔ)市場(chǎng)缺乏“賺錢效應(yīng)”是新基金發(fā)行遭遇“寒冬”的主要原因。北京一家中型基金公司市場(chǎng)部副總表示，新基金募集困難主要有以下兩個(gè)原因：一方面震蕩行情下，市場(chǎng)一年來(lái)經(jīng)歷了太多次的調(diào)整，可獲得的收益空間越來(lái)越小，投資者“談股色變”，不愿意再買股票和基金，尤其是股票型基金；另一方面，債市行情不穩(wěn)定，債基預(yù)期收益率降低，甚至出現(xiàn)一定的虧損風(fēng)險(xiǎn)，投資者購(gòu)買熱情也在下降。“目前散戶認(rèn)購(gòu)非常少，股市和債市都在調(diào)整，散戶覺(jué)得不論投資在哪里都缺乏賺錢機(jī)會(huì)。”

臨近春節(jié)也是新基金發(fā)行數(shù)據(jù)相對(duì)平淡的原因。上述市場(chǎng)部副總稱，臨近春節(jié)，渠道方對(duì)于產(chǎn)品的銷售積極性、投資者的投資熱情都有所回落。

北京一位基金公司機(jī)構(gòu)部人士也表示，新基金發(fā)行遇冷或與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān)。一是由于1月份公募基金沒(méi)有規(guī)?？己藟毫?，基金公司提供的銷售資源不如年末多，而銀行渠道春節(jié)期間的理財(cái)重心在保險(xiǎn)和貴金屬上，對(duì)于新基金的推廣發(fā)行力度上并未傾斜；二是由于年底可調(diào)配資金有限，面向機(jī)構(gòu)定制的產(chǎn)品較少，主要是面向個(gè)人投資者為主，新基金遭遇市場(chǎng)冷遇也是可以預(yù)見(jiàn)的。

一位次新基金公司產(chǎn)品經(jīng)理則認(rèn)為，近期成立的基金，可能很大比例是“委外”基金，先以最低規(guī)模、最低戶數(shù)“擦邊”保成立，開(kāi)放后再注入資金。

新基金大面積延期募集

除了基金募集份額下降，在發(fā)基金屢屢延長(zhǎng)募集的現(xiàn)象也在增多。

近日，多家基金發(fā)布延長(zhǎng)募集期限公告，如融通通潤(rùn)債券基金將原定的截止募集日期由1月20日延長(zhǎng)至3月24日。另外，萬(wàn)家家泰債券型基金、東方民豐回報(bào)贏安定期開(kāi)放混合型基金的原定募集截止日都在1月20日，也分別延長(zhǎng)至2月28日和2月17日。

從新基金的募集期限看，無(wú)論是新成立的基金，還是仍在發(fā)行期間的基金，募集期限都在大幅拉長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年以來(lái)，新成立的35只基金平均認(rèn)購(gòu)天數(shù)為20.64天，比2016年1~4季度19.99天、19.29天、14.45天、16.2天的平均認(rèn)購(gòu)天數(shù)都明顯拉長(zhǎng)。

而目前在發(fā)的150只基金，平均擬募集天數(shù)更是達(dá)到45.67天，創(chuàng)造了募集期限的新高。其中，募集期限超過(guò)30天的基金數(shù)量為107只，占據(jù)正在發(fā)行基金總量的71.33%。從基金類型上看，權(quán)益類基金、債券型基金，甚至QDII基金無(wú)一幸免。37只權(quán)益類基金平均募集期50.97天，江信瑞福、新華紅利回報(bào)、嘉實(shí)新添程分別以91天、89天、88天擬募集天數(shù)位居前列。

債券型基金也未能獨(dú)善其身，萬(wàn)家家泰、中融盈澤、海富通富源也分別以91天、89天、89天擬募集天數(shù)名列前三，海富通富源基金的計(jì)劃募集期要到4月10日。去年備受市場(chǎng)追捧的QDII基金也開(kāi)始“降溫”。

雖然產(chǎn)品遭遇市場(chǎng)冷遇，募集期限不斷拉長(zhǎng)，但多位公募人士認(rèn)為這種現(xiàn)象不可持續(xù)，看好新基金的投資收益。

北京一位基金經(jīng)理認(rèn)為，一月份臨近春節(jié)，資金提現(xiàn)和銀行走款都造成資金面緊張，新基金發(fā)行份額較低，但預(yù)計(jì)這種現(xiàn)象不會(huì)持續(xù)太久。相比元旦，年底資金面相對(duì)松些，機(jī)構(gòu)陸續(xù)有錢可投，市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)熱情也會(huì)上漲，預(yù)計(jì)春節(jié)后會(huì)好些。

北京上述產(chǎn)品經(jīng)理稱，前期股市、債市下調(diào)，個(gè)人投資者的熱情有所下降，因?yàn)樯敉ǔA向于在市場(chǎng)相對(duì)較好、賺錢效應(yīng)明顯的時(shí)點(diǎn)認(rèn)購(gòu)，所以基金才會(huì)“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”。但是，目前不太好發(fā)并不意味著未來(lái)投資者的收益會(huì)低。