周四,國債期貨收盤大漲,截至收盤,10年期國債期貨主力合約T1709收盤漲0.76%,5年期國債期貨主力合約TF1709收盤漲0.50%;銀行間現(xiàn)券收益率大幅下行,10年期國開活躍券170210收益率下行6.24bp報(bào)4.3225%,10年期國債活躍券170010收益率下行7bp報(bào)3.62%,昨日最高曾觸及3.70%關(guān)口。
消息面,據(jù)萬得通訊社,央行周五將展開MLF操作。公開市場(chǎng)方面,央行重返凈投放。央行周四進(jìn)行600億7天、100億14天、100億28天期逆回購操作,當(dāng)日有600億逆回購到期,凈投放200億。此外,央行還對(duì)7天、14天、28天期逆回購需求詢量。
交易員表示,對(duì)配置戶而言,利率債收益率的快速上行增加吸引力,如果倉位不重可以考慮慢慢增倉,只是進(jìn)度需要密切關(guān)注市況隨時(shí)調(diào)整;機(jī)構(gòu)對(duì)未來持續(xù)監(jiān)管的壓力擔(dān)憂不已,但對(duì)配置戶來說,10年國債3.7%左右的收益率,吸引力有所增加。
興證固收唐躍分析稱,債券市場(chǎng)出現(xiàn)了超越基本面的調(diào)整,背后的核心原因,一是監(jiān)管政策不斷趨于嚴(yán)格,但更重要的是,市場(chǎng)的調(diào)整可能反映了金融杠桿體系本身存在的巨大問題(脆弱和不穩(wěn)定);債券熊市還未結(jié)束,一些積極信號(hào)也正在出現(xiàn);債券市場(chǎng)的配置價(jià)值越來越突出,負(fù)債穩(wěn)定并且對(duì)凈值波動(dòng)承受能力較高的投資者可以根據(jù)節(jié)奏慢慢配置,而交易性的投資者則需要多觀察體系的演變,并保持耐心,等待下一波機(jī)會(huì)的到來。
中信固收明明認(rèn)為,周三國債收益率和國債期貨的大跌很大程度上是源于恐慌情緒引發(fā)市場(chǎng)超跌,與基本面情況、政策利差、中美利差以及監(jiān)管現(xiàn)狀分歧加大;“去杠桿與防范資產(chǎn)泡沫”的宏觀政策背景決定了監(jiān)管加強(qiáng)將是大趨勢(shì),但5月以來并沒有對(duì)于債市的監(jiān)管政策更新,而前期政策處于自查階段,當(dāng)前應(yīng)該理性地認(rèn)識(shí)監(jiān)管政策,監(jiān)管政策的目標(biāo)是完善長效機(jī)制,而不是短期暴力去杠桿和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
責(zé)任編輯:莊婷婷
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