中金公司：美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖 有利于外需復(fù)蘇

中金公司今日發(fā)布10月貿(mào)易數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，出口增速回升，基本符合預(yù)期。10月份出口按美元計(jì)價(jià)同比下降7.3%，略低于市場(chǎng)預(yù)期的-6%，比9月份-10%回升。季調(diào)后環(huán)比下降0.3%，較9月份的-4%改善。9月份出口受到G20峰會(huì)的影響，10月份出口增長(zhǎng)總體平穩(wěn)。

分國(guó)別看，對(duì)東盟出口同比增速回升9.9個(gè)百分點(diǎn)至-0.9%，對(duì)韓國(guó)出口同比增速下降12.9個(gè)百分點(diǎn)至-18.1%，都受到了去年基數(shù)的干擾。對(duì)美國(guó)、歐盟、日本出口增速分別上升2.5、1.1和3.7個(gè)百分點(diǎn)。今年以來(lái)，中國(guó)對(duì)巴西出口持續(xù)回升，10月同比增長(zhǎng)4.4%，和巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升一致。

分產(chǎn)品看，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口同比下降7.5%，機(jī)電產(chǎn)品出口同比下降8.3%，仍然偏弱。10月份手機(jī)出口同比下降8.4%，比9月2.9%增速大幅下滑，可能受蘋(píng)果新手機(jī)銷(xiāo)量下滑拖累。

進(jìn)口增速平穩(wěn)，價(jià)格上漲。10月份進(jìn)口按美元計(jì)價(jià)同比下降1.4%，略低于市場(chǎng)預(yù)期的-1%，比9月份-1.9%小幅回升。季調(diào)后環(huán)比持平，比9月份的-5%回升。進(jìn)口增速回升受益于大宗商品進(jìn)口價(jià)格上漲。

煤炭進(jìn)口價(jià)格大幅上漲。10月份煤及褐煤進(jìn)口價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)20.5%，進(jìn)口量環(huán)比季節(jié)性下降，但同比增長(zhǎng)54.5%，比9月份37.6%進(jìn)一步加快。國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)限產(chǎn)促進(jìn)了進(jìn)口需求，也推動(dòng)了國(guó)際煤價(jià)的上漲。

大宗商品價(jià)格總體上漲。除煤炭以外，原油和鐵礦石進(jìn)口價(jià)格環(huán)比也出現(xiàn)上漲，但進(jìn)口量環(huán)比下降，同比增速也有所回落。

大豆進(jìn)口平穩(wěn)。美國(guó)公布的3季度GDP增長(zhǎng)強(qiáng)勁，其中大豆出口貢獻(xiàn)較大。中國(guó)大豆進(jìn)口總量平穩(wěn)，10月份大豆進(jìn)口額同比增長(zhǎng)0.7%。美國(guó)大豆出口增加主要是因?yàn)榘臀鞔蠖箿p產(chǎn)，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口比重高于去年同期。此外，大豆進(jìn)口價(jià)格也有所上漲。

順差環(huán)比擴(kuò)大，但同比下降。10月份貿(mào)易順差490.6億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的517億美元，比9月份的419.9億美元擴(kuò)大。10月份貿(mào)易順差同比下降20%，跌幅比3季度的10.7%進(jìn)一步擴(kuò)大。近期大宗商品價(jià)格企穩(wěn)回升，中國(guó)貿(mào)易條件有所惡化，4季度將繼續(xù)拖累國(guó)民收入增長(zhǎng)。

廣交會(huì)出口成交額回升。11月4日閉幕的秋季廣交會(huì)出口成交額278.9億美元，同比增長(zhǎng)3.2%，比春季廣交會(huì)成交額增速0.1%加快。10月份制造業(yè)PMI出口訂單指數(shù)回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，海關(guān)公布的中國(guó)外貿(mào)先導(dǎo)指數(shù)也回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，但都仍好于前期低點(diǎn)。往前看，出口增速仍有可能小幅改善。近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖，有利于外需復(fù)蘇，但美國(guó)總統(tǒng)選舉后的貿(mào)易政策仍然存在著不確定性。