蘋果發(fā)行債券融資事件始末 坐擁2000億美元現(xiàn)金又融資70億

在蘋果的現(xiàn)金開支用途中，一個重要的項(xiàng)目是回報股東的計劃，其中包括支付股票分紅，以及在股票市場回購蘋果公司股票，通過減少流通股的方式提升蘋果股價，讓股東的財富增值。

騰訊科技訊 蘋果堪稱全世界最富有的公司，擁有兩千多億美元的現(xiàn)金，華爾街分析師認(rèn)為蘋果應(yīng)該盡早用這現(xiàn)金展開并購，尋求新領(lǐng)域的突破。據(jù)外媒最新消息，讓人有點(diǎn)難以理解的是，擁有這么多現(xiàn)金的蘋果，最近又開始通過發(fā)行債券的方式籌集資金。

據(jù)外媒最新消息，近日，蘋果公司近兩年來首次在債券市場借款，因?yàn)榈土娜谫Y成本吸引了許多現(xiàn)金充裕的公司這么做。

這家科技巨頭加入了許多公司的行列，這些公司在美國勞動節(jié)假期過后，趁著收益率接近歷史低點(diǎn)的機(jī)會，爭相在投資級企業(yè)債券市場發(fā)行債券融資。

周二，以迪士尼公司為代表的美國21家公司的債券發(fā)行規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的近270億美元。截至美國紐約當(dāng)?shù)貢r間周三上午9點(diǎn)05分，已有十多家公司宣布了債券發(fā)行計劃。

據(jù)一位知情人士透露，蘋果公司也加入了發(fā)行債券融資的浪潮，準(zhǔn)備發(fā)售多達(dá)五個批次的優(yōu)先無擔(dān)保債券。需要指出的是，該公司帳面上有超過2000億美元的現(xiàn)金和證券。

這位不愿透露姓名的消息人士稱，蘋果此次發(fā)行的債券中，期限最長的債券為30年期，債券收益率可能比美國國債高出1.25個百分點(diǎn)左右。

據(jù)一家美國財經(jīng)媒體報道稱，蘋果通過此次的企業(yè)債券發(fā)行，籌集了70億美元的資金。

自去年年初美國新稅法生效以來，蘋果、甲骨文公司和微軟公司一直沒有涉足債券市場。據(jù)悉，美國新稅法允許企業(yè)以更低的成本將海外收益匯回美國。換言之，和過去相比，美國跨國公司使用海外利潤積攢的現(xiàn)金更加方便。

在蘋果的現(xiàn)金開支用途中，一個重要的項(xiàng)目是回報股東的計劃，其中包括支付股票分紅，以及在股票市場回購蘋果公司股票，通過減少流通股的方式提升蘋果股價，讓股東的財富增值。

據(jù)外媒最新消息，在回報股東計劃方面，蘋果一直在利用債券市場籌集所需的資金。換言之，蘋果回報股東的現(xiàn)金，其實(shí)是來自于另外一群投資人——債券買家。

蘋果上一次通過發(fā)行債券融資是在2017年11月，該公司一共融資70億美元。

隨著美國國債價格的上漲，美國投資級公司債券的平均收益率僅為2.79%，公司趁收益率比較低的時候進(jìn)入市場發(fā)售債券，最大限度降低自己的融資成本。

迪士尼本周二發(fā)行了公司債券，而在過去一年時間里該公司沒有發(fā)行債券。

美國可口可樂公司周三也通過發(fā)行債券借入美元，這是該公司自2017年5月以來首次發(fā)行債券。美國另外一家科技巨頭惠普企業(yè)公司也準(zhǔn)備在一年之后重新返回企業(yè)債券市場。

蘋果公司一直致力于實(shí)現(xiàn)凈現(xiàn)金為零（即刨除掉債務(wù)后現(xiàn)金為零）。但是時至今日，蘋果的現(xiàn)金規(guī)模仍然比債務(wù)高出了1000億美元。在庫克擔(dān)任蘋果首席執(zhí)行官之后，蘋果更加重視對股東的回報，已經(jīng)執(zhí)行了數(shù)千億美元的股票回購計劃，導(dǎo)致蘋果股價大幅上漲，市值多次突破（后來又跌穿）一萬億美元。

今年4月，該公司將股票回購計劃從1000億美元增加至1750億美元，其中782億美元的回購計劃已經(jīng)在六月之前完成。

根據(jù)蘋果提交的文件，此次發(fā)行債券所得資金將用于回購股票，以及收購兼并和償還債務(wù)。

上述知情人士說，美國銀行、德意志銀行和高盛集團(tuán)這三家知名投資銀行負(fù)責(zé)管理蘋果最近一次的債券發(fā)行。

截至6月29日，蘋果公司的債務(wù)規(guī)模為983億美元。

花掉現(xiàn)金

雖然蘋果高管表示，要盡快花掉更多的現(xiàn)金，讓凈現(xiàn)金為零，但是外界發(fā)現(xiàn)，蘋果花錢的速度相當(dāng)緩慢，除了支付分紅、股票回購之外，蘋果缺乏花掉現(xiàn)金的渠道。

美國華爾街和科技媒體紛紛指出，蘋果應(yīng)該進(jìn)行更加大膽的收購兼并，彌補(bǔ)自己的業(yè)務(wù)短板。

眾所周知的是，在過去幾年中，蘋果公司的三大核心硬件智能手機(jī)、平板電腦和筆記本電腦均出現(xiàn)了大幅下滑，其中手機(jī)業(yè)務(wù)的下滑已經(jīng)到了兩三成暴跌的境地。蘋果開始進(jìn)入一些新業(yè)務(wù)，但是在這些領(lǐng)域蘋果表現(xiàn)有些吃力。

蘋果進(jìn)入了網(wǎng)絡(luò)視頻領(lǐng)域，準(zhǔn)備在11月份推出網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)，但是蘋果在影視內(nèi)容庫方面剛剛起步，數(shù)量不足。華爾街認(rèn)為蘋果可以大手筆收購一家好萊塢內(nèi)容公司，尤其是迪士尼，從而在網(wǎng)絡(luò)視頻領(lǐng)域增強(qiáng)對奈飛、亞馬遜等公司的競爭力。

除了網(wǎng)絡(luò)視頻之外，蘋果另外一個新興業(yè)務(wù)是自動駕駛汽車（同時也是電動車），之前各大廠商提交給加州車管局的報告顯示，蘋果的自動駕駛汽車研發(fā)水平目前處于行業(yè)倒數(shù)水平。華爾街據(jù)此認(rèn)為，蘋果應(yīng)該利用現(xiàn)金優(yōu)勢，收購行業(yè)龍頭特斯拉公司。實(shí)際上，特斯拉在電動車和自動駕駛技術(shù)上的創(chuàng)新獲得輿論稱贊，但是該公司在財務(wù)上仍然處于困難境地，最近一個季度又進(jìn)入了虧損狀態(tài)。如果被蘋果收購，特斯拉的技術(shù)和蘋果的品牌和財力將形成良好互補(bǔ)。

歷史上，蘋果公司對于外部并購興趣不大，迄今為止最大規(guī)模的收購交易是30億美元收購Beat電子公司，獲得了一些耳機(jī)業(yè)務(wù)以及在線音樂服務(wù)，蘋果改造了收購來的音樂服務(wù)，以“蘋果音樂”的品牌重新推出，目前在全世界的影響力僅次于排名第一的Spotify。