迪士尼涉財務造假怎么回事 迪士尼涉財務造假事件始末分析

“童話王國”迪士尼最近負面消息纏身，先是因禁止自帶食物被游客告上法庭，如今，又被前員工指控財務造假。

據(jù)外媒報道，一位曾在迪士尼工作18年的高級財務分析師向美國證監(jiān)會舉報稱，迪士尼公園和度假村業(yè)務部門員工利用會計軟件漏洞虛報數(shù)十億美元收入。迪士尼官方則回應稱，這位前員工被解雇后曾向公司提出無理索賠要求并于2018年撤銷了該項質(zhì)控，因此迪士尼公司發(fā)言人表示“不再對其毫無根據(jù)的言論做出評價。”

受此影響，迪士尼19日盤中跳水，股價由136.65美元一度跌至134.28美元，瞬間跌去43億美元，折合人民幣超過300億元。

20日，迪士尼大幅低開，一度跌逾1%，不過盤中跌幅有所收窄，截至券商中國發(fā)稿，迪士尼股價已經(jīng)翻紅。

最近一段時間，多家美股公司陷入財務造假漩渦，最為惹人注目的是通用電氣，曾揭露麥道夫龐氏騙局的會計專家哈里·馬科波洛斯表示，通用電氣丑聞的規(guī)模比當年的安然更大！接二連三的龍頭企業(yè)陷入造假疑團，對于美股市場的走向勢必會產(chǎn)生影響。

前會計師指控迪士尼虛報數(shù)十億美元收入

據(jù)外媒MarketWatch報道，一位名叫桑德拉·庫巴（Sandra Kuba）的前沃特迪士尼會計師表示，她已經(jīng)向美國證券交易委員會（SEC）舉報，該公司多年來一直夸大其收入。

庫巴曾擔任迪士尼收入運營部門的高級金融分析師，在職時間長達18年。庫巴聲稱，迪士尼公園和度假村業(yè)務部門的員工通過利用公司會計軟件的缺陷，將其收入夸大了數(shù)十億美元。

這名前迪士尼員工還表示，她曾多次與SEC的官員會面，討論這些指控。對此，迪士尼的一位發(fā)言人通過電子郵件表示:“這名被解雇的前員工在過去兩年多的時間里，一直明顯地做出虛假的聲明。她向公司提出的指控經(jīng)過徹底調(diào)查，發(fā)現(xiàn)完全沒有根據(jù)。不幸的是，MarketWatch幾個月來一直知道這些事實，卻故意選擇給庫巴毫無根據(jù)的說法提供一個平臺。”

據(jù)悉，庫巴提交的文件概述了迪士尼員工夸大收入的幾種方式，包括記錄免費高爾夫或免費促銷的收入。這份SEC文件中還描述稱，迪士尼將500美元的禮品卡按面值計入收入，但實際上客人用折扣只支付了395美元。

庫巴還聲稱，員工有時會對禮品卡的收入記入兩次，一次是客人購買禮品卡時，另一次則是在度假村使用的時候。有時，即使是客戶在投訴后獲得的免費贈送禮品卡，也會被記錄到收入中。

文件指出，迪士尼會計軟件中的缺陷使得這種操縱難以追查，盡管其造成的影響會很大：在2008-09財政年度，迪士尼的年收入可能被夸大了60億美元。根據(jù)迪士尼向SEC提交的年度報告，2009年其公園和度假村業(yè)務部門的總收入為106億美元。

庫巴還稱，她在2013年首次向公司管理層報告了這個問題，但當時沒有人回復她。到2016年，她繼續(xù)向一位更高級的管理人員反映問題，迪士尼的審計小組在當年11月曾與她聯(lián)系，但之后未有進一步跟進。到2017年8月，庫巴向SEC提出了她的擔憂。大約一個月后，她被迪士尼解雇了。

據(jù)MarketWatch報道，SEC對這些指控表現(xiàn)出了興趣，要求提供更多與指控相關(guān)的文件。

2017年10月，庫巴向美國勞工部職業(yè)安全與健康管理局提出舉報投訴。迪士尼當時回應稱，庫巴被解雇是因為“她在工作場所以不合適的、具有破壞性和惡意的方式表現(xiàn)出對同事的投訴，而這些投訴沒有合理的證據(jù)。”

二級市場影響明顯

受此影響，在前一個交易日尾盤大跌的情況下，8月20日開盤繼續(xù)下跌，跌幅超過1.15%，報133.70美元/股，市值蒸發(fā)437億美元。

迪士尼是總部設在美國伯班克的大型跨國公司，主要業(yè)務包括娛樂節(jié)目制作，主題公園，玩具，圖書，電子游戲和傳媒網(wǎng)絡。皮克斯動畫工作室、漫威電影公司、試金石電影公司、米拉麥克斯電影公司、博偉影視公司好萊塢電影公司、ESPN體育。作為一家老牌上市公司，迪士尼1957年11月在紐交所上市。目前，迪士尼總市值達2437億美元，在紐交所上市股票中排名第12，全美市場排名第18。2009年2月份至今，迪士尼股價漲幅接近8倍。

從2018年數(shù)據(jù)來看，迪士尼2018財年實現(xiàn)營業(yè)收入594.34億美元，同比增長8%；實現(xiàn)凈利潤為125.98億美元，同比上漲40%。其中，迪士尼電影第四季度業(yè)務營收增幅超過100%，成為最亮眼的部門。

7月29日，迪士尼影業(yè)宣布其2019年度全球票房已突破76.7億美元，打破其2016年創(chuàng)下的76.1億美元年度全球票房記錄。據(jù)悉，此次全球票房中包含50.9億美元的海外票房，這也是有史以來好萊塢公司第一次在美國本土外票房突破50億美元。

此前因上海迪士尼禁止游客帶食物進園，受到了游客的起訴，連續(xù)多日登陸了熱搜話題。一波未平一波又起，面對財務造假的指控，迪士尼何去何從，將拭目以待。

通用電氣也被指財務造假

此前曾揭露麥道夫龐氏騙局的會計專家哈里·馬科波洛斯(Harry Markopolos)發(fā)布報告，指控通用電氣“進行了長達數(shù)十年的會計舞弊”，導致向監(jiān)管機構(gòu)提交的財務數(shù)據(jù)不準確。

在這份長達175頁的報告中，馬科波洛斯表示，他通過七個月的調(diào)查發(fā)現(xiàn)通用電氣存在超過三百多億美元的財務造假問題，這相當于該公司總市值的40%。

同時，他還發(fā)現(xiàn)通用電氣隱瞞財務問題的做法可以追溯到1995年。而他認為，被他發(fā)現(xiàn)的還只是通用電氣財務問題的冰山一角。事實上，他認為通用電氣涉及的財務問題規(guī)模超過兩起美國著名的財務造假丑聞，也就是美國前能源巨頭安然公司和前電信巨頭世界通信公司的總和。

報告列舉了通用電氣四宗罪：其一，公司會計違規(guī)行為涉及金額高達380億美元，相當于今日市值的54%以上；其二，公司存在185億美元保險儲備缺口；其三，油氣業(yè)務的會計方式存有問題；其四，運營資金情況遠比披露的糟糕。

受此影響，通用電氣股價在曝出財務造假的當天，重挫逾14%，收跌11%，創(chuàng)下2008年以來的最大單日跌幅，市值抹去89億美元。不過，隨后兩日股價上揚，填平了下跌損失，最新報價8.67美元。

通用電氣CEO卡爾普稍早回應稱，這些指控是虛假的，純粹是操縱市場的行為。

“通用電氣將始終嚴肅對待任何有關(guān)財務不當行為的指控。但這純粹是市場操縱，”他在一份聲明中表示，“馬科波洛斯的報告包含錯誤的事實陳述，如果他在發(fā)表報告前與通用電氣核實過，這些說法是可以糾正的。”

美國股市對財務造假者“下重手”

美國股市對于上市公司造假行為是非常嚴厲的，處理力度已經(jīng)完全超出了市場想象之外。根據(jù)2002年美國就出臺了《薩班斯法案》，該法案規(guī)定：對編制違法違規(guī)財務報告的刑事責任，最高可處500萬美元罰款或者20年監(jiān)禁。篡改文件的刑事責任，最高可處20年監(jiān)禁。證券欺詐的刑事責任，最高可處25年監(jiān)禁。

具體來看，美國股市上市出現(xiàn)造假行為得到以下處罰：

一是造假上市公司將直接破產(chǎn)倒閉；

二是造假上市公司相關(guān)董事直接重金處罰以及刑事責任；

三是造假上市公司相關(guān)聯(lián)機構(gòu)，或者個人，同樣重金罰款以及刑事；

四是造假上市公司由于非法獲利全部沒收，并翻倍處罰；

五是造假上市公司全額賠償中小投資的損失；

六是造假上市公司直接宣布破產(chǎn)，永久性無法再度重新上市。

歷史上最為著名的財務造假公司就是2001年美國安然公司財務造假曝光，最終的結(jié)果是，安然公司直接宣告破產(chǎn)倒閉，在道瓊斯指數(shù)出名，停止交易，直接被摘牌處理；安然公司CEO杰弗里·斯基林被判刑24年并罰款4500萬美元；財務策劃者費斯托被判6年徒刑并罰款2380萬美元；全額賠償投資者損失高達71.4億美元；安然公司的會計事務所安達信因重金被罰，隨后宣布破產(chǎn)，從而讓會計事務所永久性的退出審計行業(yè)；安然公司的投資銀行，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金。

就是因為上市公司造假付出的成本太大，許多美國上市公司寧愿選擇退市也不愿意造假。

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