近期持續(xù)殺跌真正原因揭示 主力展開年前最大行動

昨日回顧

周三(1月18日)，兩市整體呈現(xiàn)滬強深弱的態(tài)勢，尤以創(chuàng)業(yè)板最為弱勢。上午“中字頭”護盤，股指順勢翻紅，次新龍頭股、地方國改紛紛活躍，午后鋼鐵、水泥、白酒、黃金、農(nóng)機板塊走強，但未能形成上漲合力，故滬指全天圍繞5日線休整。

而創(chuàng)業(yè)板周二尾盤強勢則是曇花一現(xiàn)，昨日低開后始終在低位震蕩，收盤跌幅更是逾1%。這也驗證了周二收盤中提到的創(chuàng)業(yè)板反彈而非反轉(zhuǎn)行情，入場資金博反彈后獲利了結(jié)。臨近年末，難有趨勢性行情，輕倉防守不失為良策。

截至收盤，上證綜指收報3,113.01點，上漲4.24點，漲幅0.14%，成交額1,445億元;深證成指收報9,804.76點，下跌22.03點，跌幅0.22%，成交額1,721億元;創(chuàng)業(yè)板指收報1,845.79點，下跌22.08點，跌幅1.18%，成交額470億元。資金方面，截至收盤，滬股通凈流入近9億元;深股通凈流入逾6億元。

另外，周三央行公開市場進行2000億元7天期逆回購操作，2600億元28天期逆回購操作，公開市場方面還有500億逆回購到期。央行公開市場昨日凈投放資金4100億元，續(xù)創(chuàng)一年來最大凈投放。

技術(shù)分析

三大指標(biāo)的表現(xiàn)形成背離，如滬指的MACD指標(biāo)暫時還未形成止跌趨勢;滬指的KDJ指標(biāo)和BOLL通道指標(biāo)已經(jīng)形成重要支撐等分析來看，市場短期內(nèi)也不太可能存在連續(xù)的上攻，但是市場筑底的概率和決心還是非常大的。美中不足的是市場的成交量較小，不足以推動股指輪番上行，預(yù)計2-3個交易日內(nèi)市場以小幅震蕩上行夯實底部的走勢為主。也就是說，一旦筑底整理完畢之后，大概率還是會選擇上攻的，不過上攻的幅度還是有限的，畢竟短期沒有出現(xiàn)重大的利好推動力。

操作建議

對于當(dāng)下市場關(guān)心的創(chuàng)業(yè)板問題，山東神光認(rèn)為，周二大漲后，昨日再次翻綠，市場擔(dān)心的是否會再次殺跌，從周二盤面的角度上說，昨日急漲后短線獲利盤和恐慌資金的出逃在情理之中，而在主力與當(dāng)下最大空頭在創(chuàng)業(yè)板激戰(zhàn)后，資金的目光立即轉(zhuǎn)向主板，這無疑會使得周二絕地反擊的成果白白耗費，所以在震蕩后，主力或還有拉升創(chuàng)指的動作，退一步講，維穩(wěn)的行情下創(chuàng)指復(fù)制前期平臺震蕩的動作。

另外一個問題是IPO的加速，周末時候監(jiān)管層會議認(rèn)為目前IPO進度合理，這讓IPO減速的大眾預(yù)期極大失落，從而造成情緒化的殺跌，釀成了本周一2017年第一次百股跌停情況。周二市場風(fēng)向回暖，同樣是關(guān)于融資的信息，有信息稱今年的再融資規(guī)模減半。而去年兩市再融資的規(guī)模是上萬億的，定增成為各路資金爭搶的陣地，但由此也鎖定了諸多股市投資者資金，間接影響了市場流動性。所以我們認(rèn)為近期殺跌的主因是去年定增的解禁壓力，而隨著今年再融資規(guī)模的下降，市場流動性的壓力會緩解，變相利好A股。

近期市場情緒的大起大落也全部寫在盤面上，雖然面臨年前的資金面壓力，但是我們認(rèn)為，隨著時間的推移，情緒的修復(fù)會帶來一些積極的轉(zhuǎn)變。

廣州萬隆認(rèn)為，說120日線是滬指的生命線一點都不過分，即使前期盤中數(shù)次急跌而被擊穿，但最終都能有驚無險的收回。而隨著滬指重返120日線附近，多空雙方在這一位置展開激烈爭奪將在所難免，所以行情出現(xiàn)震蕩反復(fù)的可能性更大。而眼下嚴(yán)重萎縮的量能已經(jīng)暴露出主力短期難以發(fā)動一輪指數(shù)級別的修復(fù)性行情，所以依托120日線震蕩筑底，為節(jié)后攻勢做準(zhǔn)備已然成為主力年前的最大行動。操作上，業(yè)績暗淡、估值高企次新股、短期連續(xù)漲幅過大、大股東減持這四類弱勢股在指數(shù)反抽無力之下，極易遭到主力資金出逃，暗含巨大殺跌風(fēng)險，投資者需立即調(diào)倉換股，將倉位配置到"股價超跌+年報業(yè)績超預(yù)期"這類強勢品種上。

1、鋼鐵行業(yè)扭虧，公司股價或迎來新一輪炒作

鋼鐵行業(yè)大幅度扭虧主要得益于2016年國內(nèi)鋼材價格上漲帶來的利潤空間增大。數(shù)據(jù)顯示，上海螺紋鋼價格指數(shù)自2016年年初的1977一路上行，最高一度升破3600，漲幅超過83%。鋼價大漲一方面源于下游需求端的復(fù)蘇;供給端來看，全年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能4500萬噸、提前完成目標(biāo)任務(wù)，同時各地在環(huán)保壓力下清理中頻爐、地條鋼，供給端去產(chǎn)能也促成鋼價大漲。

相關(guān)個股：寶鋼股份、首鋼股份、山東鋼鐵、包鋼股份、馬鋼股份

2、上海國企員工持股大戲開臺，多只年報大幅預(yù)喜股受矚目

昨日，上海國資委印發(fā)《關(guān)于本市地方國有控股混合所有制企業(yè)員工持股首批試點工作實施方案》，提出將遴選5戶至10戶企業(yè)開展首批試點。對此，分析人士表示，作為國企改革的重要突破口，混改無疑將成為貫穿今年A股市場的關(guān)鍵詞，而員工持股作為混改的重要細(xì)分領(lǐng)域，相關(guān)政策的出臺備受矚目。上海近年來一直走在國資改革的前列，而相關(guān)概念股也是地方國資改革投資主題中的翹楚，短期內(nèi)受到政策面利好的推動，值得密切關(guān)注。

相關(guān)個股：上海鳳凰、上海梅林、蘭生股份、上海物貿(mào)、*ST中企

3、市場風(fēng)險偏好下降，關(guān)注確定性成長與低估值醫(yī)藥標(biāo)的

近期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅走低，因新股發(fā)行加速導(dǎo)致市場預(yù)期創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)的稀缺的邏輯將逐漸打破，引發(fā)估值回調(diào)。當(dāng)前市場整體較弱，風(fēng)險偏好下降，題材炒作和高估值博弈面臨較大虧損風(fēng)險;而尋找相對確定收益、逢低布局確定性成長及低估值優(yōu)質(zhì)品種為穩(wěn)妥投資策略。作為業(yè)績穩(wěn)步增長的防御性板塊之一，醫(yī)藥板塊在弱市中的表現(xiàn)往往強于市場整體。

相關(guān)個股：上海醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、麗珠集團、華潤雙鶴

4、銷售火熱，高端白酒概念股走俏

春節(jié)臨近，不少消費者都在抓緊置辦年貨。作為重要的年貨品種，白酒進入春節(jié)銷售旺季沖刺期。茅臺等高端白酒一批價繼續(xù)上漲，線上線下銷售呈現(xiàn)火熱態(tài)勢。瀘州老窖則選擇控量，以保證節(jié)后的價格表現(xiàn)。而隨著市場風(fēng)險偏好的下降，白酒股明顯升溫。

相關(guān)個股：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、水井坊、古井貢酒

人民日報肯定IPO 不會成為“洪水猛獸”

人民日報海外版今日刊文稱，最近滬深股市接連出現(xiàn)調(diào)整，有觀點認(rèn)為這是新股發(fā)行所導(dǎo)致。專家指出，新股發(fā)行有助于促進實體經(jīng)濟企業(yè)發(fā)展，降低銀行風(fēng)險，并為投資者提供更多選擇。新華社發(fā)布文章指出，對于年輕的A股而言，完善新股發(fā)行和退市制度重建新陳代謝機能之外，堵住瘋狂再融資和野蠻減持兩大“出血點”，已成當(dāng)務(wù)之急。

證監(jiān)會副主席方星海在達沃斯論壇上表示，目前A股市場還有600多家公司在排隊,中國資本市場改革還不到位，IPO不應(yīng)該有這么長的排隊。分析認(rèn)為，IPO的本質(zhì)是加強資本市場直接融資功能、緩解“融資難，融資貴”的必要舉措，因此不應(yīng)也不會成為“洪水猛獸”。新股發(fā)行之所以屢屢攪動市場情緒，與長期以來退市制度和失信懲戒措施的執(zhí)行不夠到位有關(guān)。強化資本市場監(jiān)管，完善“出局”機制，對于穩(wěn)定投資者預(yù)期同樣重要。

社保基金：中國結(jié)算18日發(fā)布的最新月報顯示，社?；鹪?016年12月新開立了6個A股賬戶。其中滬市3個，深市3個。這是繼2015年7月A股異常波動期間，社保基金新開46個A股賬戶之后，社?；鹗锥刃麻_A股賬戶。

資金：本周資金緊張，或與市場對于流動性預(yù)期有關(guān)。18日傍晚多個銀行信源證實，1月以來，央行已向大行口頭通知要做好春節(jié)前流動性管理。截至周三16:00左右，銀行間市場7天期質(zhì)押式回購加權(quán)利率大漲30個基點，報2.7136%，創(chuàng)2014年12月來最大漲幅。長期限質(zhì)押式回購加權(quán)利率已達10%以上。同時SHIBOR也繼續(xù)全線上漲。

基金四季報：嘉實、華寶興業(yè)等十余家基金公司的四季報顯示，去年四季度，這些基金主要加倉了石油化工產(chǎn)業(yè)鏈、軍工、有色、抗通脹消費等板塊，主要減持了估值較高的TMT等板塊。對于后續(xù)投資方向，基金經(jīng)理認(rèn)為主題性機會主要來源于政策受益主線，主要圍繞中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)的方向予以布局，包括農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國有企業(yè)混合所有制改革等。

上海國資委：擬遴選5-10戶企業(yè)開展首批員工持股試點，要求主業(yè)應(yīng)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的競爭類企業(yè);股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，非公有資本所持股份原則上不低于10%;營收和利潤90%以上應(yīng)來源于其所在出資監(jiān)管機構(gòu)一級企業(yè)的外部市場。

樓市：2016年12月，70個大中城市新建住宅銷售價格同比升12.4%;環(huán)比來看，46座城市上漲，比11月減少9座;深圳、上海和北京環(huán)比分別下降0.4%、0.2%和0.1%。同比看一二線城市房價漲幅進一步回落。分析認(rèn)為，“因城制宜”分化調(diào)控顯成效，一線增速低于二三線;關(guān)注調(diào)控重點從需求政策轉(zhuǎn)向供給政策的可能;房地產(chǎn)傳導(dǎo)的慣性仍在，短期內(nèi)經(jīng)濟無需過度擔(dān)心。

美的集團：美的集團昨日驚現(xiàn)28.93億元天量大宗交易，賣方席位全部來自中金公司深圳福華一路證券營業(yè)部。買方則多為機構(gòu)專用席位，合計買入金額25.45億元。此外，中金公司上?；春Ｖ新纷C券營業(yè)部、深圳福華一路證券營業(yè)部分別有買方席位大宗買入2.26億元和1.22億元。

新股： 三只新股今日申購，其中兩只擬中小板上市。德創(chuàng)環(huán)保代碼“732177”，發(fā)行價3.6元;鹽津鋪子代碼“002847”，發(fā)行價9.14元;英聯(lián)股份代碼“002846”，發(fā)行價8.33元。

外盤：美國三大股指漲跌不一，道指收跌0.11%，報19804.72點。標(biāo)普500收漲0.18%，報2271.89點;納指收漲0.31%，報5555.65點;WTI 2月原油期貨收跌2.7%，報51.08美元/桶，創(chuàng)1月10日以來收盤新低。COMEX 2月黃金期貨收跌0.1%，報1212.10美元/盎司。

耶倫：在加息問題上等待太久可能會迫使美聯(lián)儲更加激進地加息，進而造成經(jīng)濟衰退，預(yù)計到2019年年底之前，美聯(lián)儲利率將接近3%的更長周期中性利率，在經(jīng)濟接近美聯(lián)儲目標(biāo)之際，循序漸進地降低貨幣政策的寬松程度是合理的;12月份加息表明，對美國經(jīng)濟將繼續(xù)改善有信心;經(jīng)濟接近充分就業(yè)狀態(tài)，通脹率正朝著2%的通脹目標(biāo)回升。

歐佩克：秘書長巴爾金都表示，減產(chǎn)協(xié)議截至目前執(zhí)行情況不錯;歐佩克需要時間來決定是否要延長減產(chǎn)協(xié)議;歐佩克對原油庫存正在下降的觀點持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度;油價遠未到均衡水平。