遏制過度杠桿?中國央行2450億凈回籠創(chuàng)6個月之最

周一，中國央行從金融系統(tǒng)回籠的資金規(guī)模創(chuàng)六個月來最多。分析稱，這是在滿足雙節(jié)和季末資金需求的情況下，兼顧資本市場去杠桿。

據(jù)央行網(wǎng)站消息，中國央行今日進行了1200億元14天期逆回購、100億元28天期逆回購，且公開市場今日有3750億元逆回購到期。據(jù)此計算，央行今日凈回籠資金2450億元，單日“抽水”力度達到3月4日以來最大。也結(jié)束了此前連續(xù)9個交易日凈投放。

據(jù)路透統(tǒng)計，本周公開市場共有9150億元逆回購到期；此外，周二還將有49億元央票到期投放等額資金。

基準貨幣市場利率對公開市場操作做出明顯反應(yīng)。7天期SHIBOR利率漲3.3個基點，為近期罕見。主要是受跨國慶節(jié)機構(gòu)需求升溫帶動。

路透社援引交易員觀點稱，本周面臨跨節(jié)、跨季因素擾動，同時公開市場到期量將近萬億，資金面依然面臨一定壓力，市場情緒難脫謹慎，目前仍需繼續(xù)關(guān)注央行后續(xù)的操作力度。

而在上周一至周日（9月18日），央行累計凈投放8100億元資金，刷新五個月以來單周凈投放新高，以滿足節(jié)前需求。

對此，申萬宏源證券指出，9月末商業(yè)銀行迎來季末MPA考核，同時又受到中秋節(jié)、國慶節(jié)前現(xiàn)金需求影響，央行選擇此時連續(xù)展開大規(guī)模凈投放，意在維持市場流動性，避免銀行間利率出現(xiàn)大幅波動；28天逆回購繼續(xù)連續(xù)進行，在滿足雙節(jié)和季末資金需求的情況下兼顧去杠桿。

海通證券表示，經(jīng)濟依然穩(wěn)定，貨幣中性偏緊。上周美聯(lián)儲加息預(yù)期再度延后，日本央行寬松出新招，均意味著全球?qū)捤芍芷诙唐谘娱L。短期國內(nèi)貨幣政策延續(xù)拉長久期，引導(dǎo)資金成本溫和上行，推動資本市場去杠桿的思路。

央行此前已經(jīng)釋放出希望遏制杠桿的信號。副行長易綱稱，短期要穩(wěn)杠桿，要把杠桿率增速降下來。中國要通過優(yōu)化杠桿率的結(jié)構(gòu)，使其合理有效、可持續(xù)。

央行甚至在過去一個月重啟14天期和28天期逆回購這兩項貸款工具，而不再像以往那樣僅依賴7天期工具。

不過，華創(chuàng)證券指出，資金面短期雖然寬松，但后期仍面臨收緊壓力；資金面短期雖寬松，但仍不可過于樂觀；后期資金到期量巨大，雖然不排除央行會繼續(xù)加大投放維穩(wěn)節(jié)前的資金面，但這也只是將到期壓力移到節(jié)后，隨著季末時點的過去，一旦央行開始凈回籠，資金面將面臨收緊壓力；人民幣趨勢性貶值壓力仍大，央行將繼續(xù)溫和去杠桿。

因國慶假期，中國主要金融市場將于10月1日至10月7日期間休市。