互金業(yè)務(wù)納入MPA需“量體裁衣”制定標(biāo)準(zhǔn)

我國(guó)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度仍在升級(jí)。日前，央行發(fā)布《中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告(2017)》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)，其中提出要“探索將規(guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎管理框架，對(duì)其進(jìn)行宏觀審慎評(píng)估(MPA)，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。

這是央行首次提出將互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入MPA，而報(bào)告中用于描述互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的“系統(tǒng)重要性”一詞此前也主要被用在大型銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)上?？梢?，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)金融市場(chǎng)中所扮演的角色已愈發(fā)重要，其中部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)已具有系統(tǒng)重要性影響，需要防范順周期波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)傳染。

我們知道，2016年央行將原有的差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制升級(jí)為MPA，包括資本和杠桿、資產(chǎn)負(fù)債、流動(dòng)性、定價(jià)行為、信貸政策執(zhí)行情況等七大方面。但是要將原本針對(duì)商業(yè)銀行的MPA運(yùn)用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，有一個(gè)問題需要厘清，即納入MPA的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具體指什么?

從《報(bào)告》來看，納入MPA 的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)要“規(guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性”，因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的規(guī)模和系統(tǒng)重要性進(jìn)行量化并建立標(biāo)準(zhǔn)成為了關(guān)鍵。同時(shí)，與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)是否要區(qū)別對(duì)待，這也是需要考慮的問題。

此外，《報(bào)告》將互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)務(wù)模式分為三類：傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)金融化、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)融合發(fā)展。其中，傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)的從實(shí)體到網(wǎng)絡(luò)、從線下到線上的轉(zhuǎn)變。這一模式中，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)嫁接在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之上一蔓新枝。

而在后兩種模式中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則獨(dú)立于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之外成為一股不可小覷的新生力量。他們利用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)或是紛紛布局第三方支付、P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資平臺(tái)，以及大數(shù)據(jù)征信等，或是越來越多地選擇與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)輸出技術(shù)以尋求共贏。

如此看來，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)還兼具金融創(chuàng)新的復(fù)雜性和跨行業(yè)滲透性，因此，不同模式下的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)以何種標(biāo)準(zhǔn)納入MPA也成為一件亟待明確的事。

綜上可見，將哪些互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入MPA存在著諸多需要考量的因素。對(duì)此，我們認(rèn)為，針對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的同類型創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要執(zhí)行統(tǒng)一的管理標(biāo)準(zhǔn)，但對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的則需要“量體裁衣”制定專項(xiàng)的管理標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，對(duì)沒有納入MPA的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也需要通過其它的機(jī)制予以監(jiān)管。只有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)實(shí)施全方位、有層次的監(jiān)管，才能杜絕灰色地帶的產(chǎn)生，使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)在有效監(jiān)管之下安全發(fā)展。