復(fù)雜變局下如何構(gòu)筑國內(nèi)大循環(huán)、配置資產(chǎn) 諾亞財富領(lǐng)軍者峰會“線上論道”

2020年迄今已經(jīng)過半，回首今年過去的7個月，新冠肺炎疫情的沖擊給全球經(jīng)濟蒙上了一層陰影，疫情及其引發(fā)的居家隔離、停產(chǎn)停工、各國之間人員往來暫停等，更是給人們的身心帶來諸多壓力。與此同時，海外時局動蕩，疊加美國大選等因素，全球政經(jīng)局勢愈發(fā)波詭云譎、難以捉摸。

近期，中央提出“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”，國內(nèi)大循環(huán)一時之間成為高頻熱詞。另外，資管新規(guī)過渡期已經(jīng)確定延長至2021年底，然而轉(zhuǎn)型步履不停，資產(chǎn)管理、理財轉(zhuǎn)型是大勢所趨。

站在半年度的關(guān)口，如何在時勢動蕩變幻莫測的背景下，應(yīng)對不確定性？怎么看待近期的時政、財經(jīng)熱點，梳理下半年的投資思路，實現(xiàn)財富保值增值、有序傳承？

即將開幕的諾亞財富線上領(lǐng)軍者峰會，以“明道·取勢”為主題，匯聚國內(nèi)外財經(jīng)、金融、投資等諸多領(lǐng)域權(quán)威專家，在8/8、8/9、8/15、8/16連續(xù)四天輪番登場，聚焦宏觀、政經(jīng)、投資、理財?shù)榷鄠€方面的熱點，助力投資人撥開迷霧、洞悉市場，開啟新時代財富管理和資產(chǎn)配置新篇章。

宏觀視角立足經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)

千難萬險，我自巋然不動。今年上半年，中國經(jīng)濟展現(xiàn)出了強大的韌性，在疫情防控良好的基礎(chǔ)上，依托貨幣、財政政策刺激，迅速恢復(fù)，重回經(jīng)濟增長勢頭。

今年二季度，我國GDP為250110億元，按不變價格計算，比上年同期增長3.2%，一季度為下降6.8%，經(jīng)濟增速實現(xiàn)由負轉(zhuǎn)正，經(jīng)濟整體呈現(xiàn)快速回升態(tài)勢。

7月份延續(xù)了良好發(fā)展勢頭。7月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.1%，比上月上升0.2個百分點，連續(xù)5個月位于臨界點以上，并呈現(xiàn)出生產(chǎn)普遍回升、需求逐步回暖、進出口狀況繼續(xù)改善、企業(yè)預(yù)期進一步好轉(zhuǎn)等特點。

這表明中國經(jīng)濟V型反彈走勢明顯。中共中央政治局也在7月30日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作，明確提出“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”。

會議指出，要確保宏觀政策落地見效。財政政策要更加積極有為、注重實效。貨幣政策要更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向。會議要求，要推進資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，依法從嚴(yán)打擊證券違法活動，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

如何理解“國內(nèi)大循環(huán)”？國內(nèi)經(jīng)濟形勢持續(xù)恢復(fù)向好的環(huán)境下，財政政策、貨幣政策將會出現(xiàn)哪些變化？

本次諾亞線上領(lǐng)軍者峰會，合眾集團合伙人、前國際金融協(xié)會理事長查爾斯·達拉雷、中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚，將分別從全球宏觀經(jīng)濟與資本市場展望、中國經(jīng)濟形勢與未來發(fā)展趨勢的角度進行解讀。原國防大學(xué)教授，少將，博士生導(dǎo)師金一南將帶來心勝&逆境突圍的主題演講。諾亞財富首席經(jīng)濟學(xué)家夏春、諾亞研究中心副總經(jīng)理武林將解讀諾亞2020年下半年度投資策略。

資管視野聚焦財富管理新格局

疫情同樣影響了資管行業(yè)、財富管理市場。對百萬億資管市場影響深遠的資管新規(guī)，7月31日人民銀行正式公告其過渡期延長一年，至2021年底。

今年以來，新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟造成嚴(yán)重沖擊，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難增多，央行稱適當(dāng)延長資管新規(guī)過渡期，是從疫情常態(tài)化防控出發(fā)，做好“六穩(wěn)”和“六保”工作的具體舉措。

然而，資管、財富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型一直在路上。強化監(jiān)管、嚴(yán)格獎懲制度，體現(xiàn)了監(jiān)管層的決心，去通道、除嵌套、降杠桿更是一貫要求。資管新規(guī)過渡期延長只是給了更多的轉(zhuǎn)型時間，而非放松政策。那么，財富管理、資產(chǎn)配置在此背景下，又該如何布局未來？

非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)成為行業(yè)的流行，作為率先進行轉(zhuǎn)型的機構(gòu)，諾亞推行地果斷迅速，不僅有領(lǐng)先行業(yè)的風(fēng)范，更有切身實踐的經(jīng)驗。本次諾亞線上領(lǐng)軍者峰會，諾亞財富創(chuàng)始人、董事局主席兼CEO汪靜波將從財富管理本質(zhì)、投資邏輯等方面進行分享，歌斐資產(chǎn)CEO、諾亞財富聯(lián)合創(chuàng)始人殷哲將就新周期下的資產(chǎn)端布局進行解讀。

私募及二級市場縱論資產(chǎn)配置

二級市場方面，近期的A股可以說是持續(xù)“高燒”，甚至出現(xiàn)了賣房炒股的段子，滬深兩市成交額連續(xù)多個交易日突破萬億元，除了受疫情影響帶來的暴跌之外，上證指數(shù)目前相比今年3月份的低點已經(jīng)上漲了25%左右，進入技術(shù)性牛市。

從個股及板塊來看，2019年初至今一年半多的時間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)上漲了一倍多，科技成長股、消費股將結(jié)構(gòu)性行情演繹到了極致，甚至出現(xiàn)不少十倍股、八倍股。面對估值持續(xù)上升的這類板塊及個股，投資人該如何抉擇？

A股深化注冊制改革，給市場帶來利好支撐，同樣利好創(chuàng)投、私募股權(quán)投資，暢通了退出渠道。新三板精選層不久前正式落地，首批精選層股票掛牌上市，進一步完善了多層次資本市場；創(chuàng)業(yè)板注冊制第一批公司在8月4日發(fā)行申購，這批新股上市為期不遠，創(chuàng)業(yè)板隨之將正式啟用新的交易規(guī)則。

新規(guī)實施后將有哪些變化，對投資者有什么影響？私募、創(chuàng)投又會面臨哪些變化？

屆時，諾亞線上領(lǐng)軍者峰會上，創(chuàng)新工場董事長兼CEO李開復(fù)及達晨財智執(zhí)行合伙人、總裁肖冰將解讀當(dāng)下周期中，他們所看好的行業(yè)和賽道。中庚基金副總經(jīng)理兼首席投資官丘棟榮、清和泉資本董事長、投委會主席劉青山、鵬揚基金總經(jīng)理楊愛斌等業(yè)內(nèi)專家將解讀二級市場投資方法論，大樸資產(chǎn)研究部副總監(jiān)姚永華、鵬揚基金信用策略總監(jiān)林錦將解讀私募股、債的投資邏輯。

諾亞旗下高端教育平臺以諾教育也將邀請光大證券機構(gòu)負責(zé)人鐘伯君、普元資本創(chuàng)始合伙人文辰暉、廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟研究院碩博士班客座講師汪圣芬等明星導(dǎo)師，帶來關(guān)于周期及行業(yè)輪動專題討論。景林資產(chǎn)合伙人、總經(jīng)理高云程、泓德基金副總經(jīng)理鄔傳雁等嘉賓解讀其價值投資理念。