證監(jiān)會(huì)釋放大信號(hào)，易會(huì)滿：適當(dāng)時(shí)機(jī)全面推進(jìn)注冊(cè)制！

證監(jiān)會(huì)釋放大信號(hào)。

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)全面推進(jìn)注冊(cè)制改革，著力提升資本市場(chǎng)功能。

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿：

　　選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)全面推進(jìn)注冊(cè)制改革

根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)10月16日消息，在10月15日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十二次會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿受?chē)?guó)務(wù)院委托向全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)報(bào)告股票發(fā)行注冊(cè)制改革有關(guān)工作情況。

易會(huì)滿表示，兩年來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的改革方向，把握好尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段3個(gè)原則，推動(dòng)形成了從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板、再到全市場(chǎng)的“三步走”注冊(cè)制改革布局，一攬子推進(jìn)板塊改革、基礎(chǔ)制度改革和證監(jiān)會(huì)自身改革，開(kāi)啟了全面深化資本市場(chǎng)改革的新局面。

易會(huì)滿在報(bào)告中指出，探索形成符合我國(guó)國(guó)情的注冊(cè)制框架。注冊(cè)制是比核準(zhǔn)制更加市場(chǎng)化的股票發(fā)行制度。從國(guó)際上看，成熟市場(chǎng)普遍實(shí)行注冊(cè)制，但沒(méi)有統(tǒng)一的模式?；緝?nèi)涵是處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系，真正把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，最大限度減少不必要的行政干預(yù)。證監(jiān)會(huì)從實(shí)際出發(fā)，初步建立了“一個(gè)核心、兩個(gè)環(huán)節(jié)、三項(xiàng)市場(chǎng)化安排”的注冊(cè)制架構(gòu)。

“一個(gè)核心”就是以信息披露為核心，要求發(fā)行人充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。“兩個(gè)環(huán)節(jié)”就是將審核注冊(cè)分為交易所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)兩個(gè)環(huán)節(jié)，各有側(cè)重，相互銜接。“三項(xiàng)市場(chǎng)化安排”為設(shè)立多元包容的發(fā)行上市條件、建立市場(chǎng)化的新股發(fā)行承銷(xiāo)機(jī)制、構(gòu)建公開(kāi)透明可預(yù)期的審核注冊(cè)機(jī)制。

易會(huì)滿稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)以注冊(cè)制改革為龍頭，統(tǒng)籌推進(jìn)交易、退市、再融資和并購(gòu)重組等關(guān)鍵制度創(chuàng)新，改進(jìn)各領(lǐng)域各環(huán)節(jié)的監(jiān)管，著力提升上市公司質(zhì)量，夯實(shí)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

易會(huì)滿指出，實(shí)施注冊(cè)制，客觀上要求政府“退一步”，減少管制，還權(quán)于市場(chǎng)，同時(shí)又要“進(jìn)一步”，加強(qiáng)監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)秩序。證監(jiān)會(huì)按照“放管服”改革要求，堅(jiān)持刀刃向內(nèi)、簡(jiǎn)政放權(quán)，只要是市場(chǎng)約束比較有效的領(lǐng)域就堅(jiān)決放權(quán)。去年以來(lái)，取消和調(diào)整14項(xiàng)行政許可，取消26%的備案事項(xiàng)，全面清理“口袋政策”和“隱形門(mén)檻”。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持以“零容忍”的態(tài)度嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等證券違法活動(dòng)。2019年以來(lái)，啟動(dòng)財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等信息披露違法案件調(diào)查176件，作出行政處罰決定99件、市場(chǎng)禁入決定15件，向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件及線索33起，從嚴(yán)從重查處了一批大要案。

易會(huì)滿表示，經(jīng)過(guò)兩年來(lái)的努力，試點(diǎn)注冊(cè)制從增量市場(chǎng)向存量市場(chǎng)不斷深入，各領(lǐng)域各環(huán)節(jié)改革有序展開(kāi)，我國(guó)資本市場(chǎng)正在發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化。一是推動(dòng)了要素資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，暢通了科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高水平循環(huán)，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。二是壓實(shí)了發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，信息披露質(zhì)量初步得到市場(chǎng)驗(yàn)證。三是促進(jìn)了上市公司優(yōu)勝劣汰，市場(chǎng)生態(tài)明顯改善。2019年以來(lái)，強(qiáng)制退市公司合計(jì)達(dá)24家，是之前6年總和的兩倍。價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念日漸深入人心，投資行為漸趨理性，資本市場(chǎng)的頑疾逐步得到解決。四是凝聚了改革共識(shí)，提升了市場(chǎng)參與各方的獲得感。證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，制定《全面深化資本市場(chǎng)改革總體方案》，明確了12個(gè)方面的改革任務(wù)，正在有序?qū)嵤?。五是激發(fā)了市場(chǎng)活力，促進(jìn)了市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

不過(guò)，易會(huì)滿認(rèn)為，注冊(cè)制改革仍面臨著挑戰(zhàn)。一是形成有效的市場(chǎng)約束需要一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。二是有效保護(hù)投資者合法權(quán)益仍面臨不少難題。三是市場(chǎng)環(huán)境面臨較大不確定性。他認(rèn)為，在我國(guó)這樣一個(gè)新興市場(chǎng)實(shí)施注冊(cè)制，不能過(guò)于理想化，也不能急于求成。我們將保持改革定力，堅(jiān)持底線思維，充分估計(jì)并有效防范改革可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，積極穩(wěn)妥地把注冊(cè)制改革落實(shí)到位。

易會(huì)滿說(shuō)，注冊(cè)制改革關(guān)乎資本市場(chǎng)發(fā)展全局，意義重大。經(jīng)過(guò)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)板塊的試點(diǎn)，全市場(chǎng)推行注冊(cè)制的條件逐步具備。證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，在國(guó)務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，深入總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)研究新情況、解決新問(wèn)題，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)全面推進(jìn)注冊(cè)制改革，著力提升資本市場(chǎng)功能，努力打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。一是不斷完善科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制試點(diǎn)安排。二是穩(wěn)步推進(jìn)主板（中小板）、新三板注冊(cè)制改革。三是系統(tǒng)推進(jìn)基礎(chǔ)制度改革。四是加強(qiáng)上市公司持續(xù)監(jiān)管。五是加快證監(jiān)會(huì)自身改革。六是建立健全嚴(yán)厲打擊資本市場(chǎng)違法犯罪的制度機(jī)制。

證監(jiān)會(huì)：做好在全市場(chǎng)推行注冊(cè)制的改革準(zhǔn)備

國(guó)務(wù)院新聞辦公室于2020年10月12日（星期一）下午4時(shí)舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)副主席閻慶民、工業(yè)和信息化部產(chǎn)業(yè)政策與法規(guī)司司長(zhǎng)許科敏、國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)管理局副局長(zhǎng)謝小兵、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司監(jiān)管部主任李明介紹《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》有關(guān)情況。

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司監(jiān)管部主任李明稱(chēng)，把好市場(chǎng)入口關(guān)是提高上市公司質(zhì)量的基礎(chǔ)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持從源頭入手，先后在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制，精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件，設(shè)置多套上市標(biāo)準(zhǔn)，尚未盈利以及存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)等情形的企業(yè)，現(xiàn)在都可以申請(qǐng)上市，資本市場(chǎng)的包容性顯著增強(qiáng)。堅(jiān)持以信息披露為核心，強(qiáng)調(diào)信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性，以市場(chǎng)化手段提高信息披露質(zhì)量，通過(guò)制定發(fā)行審核問(wèn)答等方式提高審核工作的透明度。同時(shí)，今年以來(lái)證監(jiān)會(huì)立足增量?jī)?yōu)化，調(diào)整再融資規(guī)則，實(shí)行再融資分類(lèi)審核，上市公司再融資制度包容性和便捷性顯著提升。

下一步，證監(jiān)會(huì)將按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”的九字方針，在保持新股常態(tài)化發(fā)行的同時(shí)，加強(qiáng)研究評(píng)估，全面總結(jié)試點(diǎn)注冊(cè)制改革的經(jīng)驗(yàn)，積極穩(wěn)妥地做好在全市場(chǎng)推行注冊(cè)制的改革準(zhǔn)備，及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)行上市條件，支持符合條件的企業(yè)股權(quán)融資，更好服務(wù)加快構(gòu)建新發(fā)展格局和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　國(guó)務(wù)院：全面推行、分步實(shí)施注冊(cè)制！

9日晚間，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)。

意見(jiàn)表示，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。全面推行、分步實(shí)施證券發(fā)行注冊(cè)制。優(yōu)化發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)包容性。加強(qiáng)對(duì)擬上市企業(yè)的培育和輔導(dǎo)，提升擬上市企業(yè)規(guī)范化水平。鼓勵(lì)和支持混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)上市。發(fā)揮股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在促進(jìn)公司優(yōu)化治理、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面的積極作用。大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，培育科技型、創(chuàng)新型企業(yè)，支持制造業(yè)單項(xiàng)冠軍、專(zhuān)精特新“小巨人”等企業(yè)發(fā)展壯大。發(fā)揮全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)在培育企業(yè)上市中的積極作用。