華泰金控研報(bào)：拼多多八大類目品牌商品均價(jià)“全網(wǎng)最低”

1月中旬，二級(jí)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)“華泰金控（香港）”發(fā)布了一份關(guān)于春節(jié)前主流電商的比價(jià)報(bào)告。報(bào)告顯示，拼多多新年促銷期八大類目商品平均價(jià)格“全網(wǎng)最低”，相比天貓與京東，拼多多同等品牌商品價(jià)格要低15%—40%。

▲1月21日起，拼多多“百億補(bǔ)貼”對(duì)各大電商平臺(tái)銷量最大的一款醫(yī)用一次性無(wú)菌口罩進(jìn)行了每包40元的無(wú)門(mén)檻補(bǔ)貼，消費(fèi)者領(lǐng)取無(wú)門(mén)檻商品券后，可以18.9元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)。拼多多表示，目前庫(kù)存深度為5萬(wàn)份，前期每人可購(gòu)買(mǎi)至少一份，正在聯(lián)系生產(chǎn)廠家不斷生產(chǎn)和加快補(bǔ)貨。

在具體品類上，報(bào)告顯示，拼多多百億補(bǔ)貼在家居飾品、美妝、食品飲料三大領(lǐng)域保持著絕對(duì)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，價(jià)格平均比其他電商平臺(tái)低40%左右。此外，在運(yùn)動(dòng)裝備、母嬰、家用電器、智能手機(jī)和設(shè)備、電腦等其他類目上，同樣也平均比天貓、京東低至少15%以上。

該報(bào)告選取了家具、運(yùn)動(dòng)服飾、食品飲料、手機(jī)數(shù)碼、美妝、電腦、母嬰及家用電器八大類目的商品作為研究對(duì)象，通過(guò)對(duì)拼多多、京東、天貓三家電商平臺(tái)同等品牌商品的售價(jià)進(jìn)行比較，得出價(jià)格比率。

報(bào)告用拼多多平臺(tái)價(jià)格與天貓、京東平臺(tái)價(jià)格進(jìn)行比較，比值小于1則意味著拼多多具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。而數(shù)據(jù)顯示，上述八大類目的價(jià)格比值全部低于1，這也意味著，在抽樣的八大類目同等商品中，拼多多相比京東、天貓均具有絕對(duì)價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

▲圖中藍(lán)色柱體為相同商品拼多多價(jià)格/天貓價(jià)格；淺灰色柱體為相同商品拼多多價(jià)格/京東價(jià)格。數(shù)值低于1，則說(shuō)明拼多多價(jià)格相比更低，數(shù)值越低，說(shuō)明拼多多的價(jià)格優(yōu)勢(shì)越大。

報(bào)告著重提及了拼多多的“百億補(bǔ)貼”計(jì)劃，認(rèn)為該計(jì)劃將商品與其他平臺(tái)進(jìn)行比價(jià)，幫助拼多多向消費(fèi)者提供了“全網(wǎng)最低價(jià)”服務(wù)。

據(jù)此前另一份券商的研究報(bào)告顯示，拼多多“全網(wǎng)最低價(jià)”的原因在于拼多多獨(dú)特的營(yíng)商結(jié)構(gòu)。據(jù)分析，拼多多通過(guò)社交拼團(tuán)等方式系統(tǒng)性降低了流量成本，商家在拼多多付出的營(yíng)銷推廣成本僅為其他電商平臺(tái)的三分之一。

以商品類目為例，商家在天貓平臺(tái)花1塊錢(qián)購(gòu)買(mǎi)廣告，只能帶來(lái)0.85元的生意，而在拼多多，花1塊錢(qián)可以帶來(lái)5-8塊錢(qián)的生意回報(bào)。因此，商家在拼多多平臺(tái)可以少花錢(qián)換來(lái)大流量，這也降低了同等商品的平臺(tái)售價(jià)。

除此之外，拼多多平臺(tái)目前對(duì)入駐商家采取零傭金政策，而天貓平臺(tái)則要收取傭金2.5%，客觀上也造成了商品價(jià)格的差異。

據(jù)此前拼多多“百億補(bǔ)貼”項(xiàng)目負(fù)責(zé)人宗輝介紹，在系統(tǒng)性保障低價(jià)的前提下，拼多多與品牌商進(jìn)行聯(lián)合補(bǔ)貼，就能幫助品牌商服務(wù)更多新消費(fèi)者。

目前，拼多多“百億補(bǔ)貼”活動(dòng)已持續(xù)超過(guò)200天，創(chuàng)造了電商平臺(tái)發(fā)起的最長(zhǎng)促銷活動(dòng)紀(jì)錄。據(jù)媒體報(bào)道，僅蘋(píng)果手機(jī)一項(xiàng)，拼多多平臺(tái)2019年全年已售出超過(guò)200萬(wàn)臺(tái)，平均每臺(tái)手機(jī)補(bǔ)貼了超過(guò)500元，僅此一項(xiàng)，拼多多便為消費(fèi)者掏出了10億現(xiàn)金。

此前“超對(duì)稱技術(shù)”研究報(bào)告顯示，僅2019年第四季度拼多多百億補(bǔ)貼的補(bǔ)貼額就達(dá)到50億元左右，如果從拼多多推出百億補(bǔ)貼算起，實(shí)際補(bǔ)貼或已超過(guò)100億元。

報(bào)告在認(rèn)可拼多多實(shí)際補(bǔ)貼力度同時(shí)也表示，“補(bǔ)貼消失后，消費(fèi)者是否會(huì)繼續(xù)忠于拼多多還值得觀察”。盡管頻遭資本市場(chǎng)質(zhì)疑，但拼多多創(chuàng)始人黃崢此前在財(cái)報(bào)會(huì)議上曾表態(tài)，百億補(bǔ)貼現(xiàn)已升級(jí)為平臺(tái)的一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略。

據(jù)了解，春節(jié)期間拼多多還將繼續(xù)擴(kuò)大“百億補(bǔ)貼”規(guī)模，上線“春節(jié)不打烊”特別活動(dòng)，在原有補(bǔ)貼基礎(chǔ)上追加30億元補(bǔ)貼資金與現(xiàn)金紅包，進(jìn)一步讓利消費(fèi)者。