中信證券：保留對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)可能再度加息的判斷

美聯(lián)儲(chǔ)如期按兵不動(dòng)，點(diǎn)陣圖和縮表計(jì)劃相比市場(chǎng)預(yù)期更鴿派。點(diǎn)陣圖顯示聯(lián)儲(chǔ)委員預(yù)計(jì)年內(nèi)不加息，縮表9月末結(jié)束并且國(guó)債縮減量減半；下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)期，但維持核心PCE通脹2%不變。

中信證券點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，保留對(duì)其年內(nèi)可能再度加息的判斷。原因有如下三點(diǎn)：①美國(guó)居民實(shí)際消費(fèi)Q1可能好于預(yù)期。②薪資增長(zhǎng)提速、油價(jià)回暖支持整體通脹水平逐季上升至2.0%以上的水平，這為美聯(lián)儲(chǔ)再次加息提供支持。③當(dāng)前貨幣寬松預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期并存，導(dǎo)致市場(chǎng)的流動(dòng)性更趨于流向虛擬資產(chǎn)而非實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這是當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)面臨的窘境。

中信證券推遲美元指數(shù)大幅走強(qiáng)的時(shí)點(diǎn)判斷至5月份，維持運(yùn)行區(qū)間98-92的判斷。