證券時(shí)報(bào)：比特幣急跌暴露虛擬幣炒作龐氏騙局本質(zhì)

證券時(shí)報(bào)記者 羅曼

在6000美元附近橫盤近兩月的比特幣11月14日起跌幅突然擴(kuò)大，帶動(dòng)了整個(gè)虛擬幣市場(chǎng)的暴跌行情；11月25日，比特幣再次大跳水，一天之內(nèi)接連跌破4200美元、4100美元、3900美元……3500美元關(guān)口，相比去年12月份高點(diǎn)時(shí)的近2萬(wàn)美元，不到一年時(shí)間，比特幣跌幅超過80%。

關(guān)于以比特幣為首的虛擬貨幣的暴跌，不少分析師普遍認(rèn)為主要還是前期的投機(jī)炒作，將比特幣等虛擬幣推向泡沫頂端的結(jié)果。目前比特幣處于熊市當(dāng)中，沒有根本性的利好仍無法支撐現(xiàn)有價(jià)格。比特幣本身是無法產(chǎn)生收益的，如果沒有接棒者，存量市場(chǎng)的拋售將是一個(gè)持續(xù)性的行為，也就是說比特幣的價(jià)格還會(huì)繼續(xù)下行，且遠(yuǎn)未到底。

實(shí)際上，比特幣等虛擬貨幣連泡沫都算不上，因?yàn)檫@種虛擬貨幣不過是一串毫無實(shí)際意義的數(shù)字代碼，不會(huì)產(chǎn)生任何實(shí)質(zhì)價(jià)值，投資者買進(jìn)只是希望下一個(gè)接盤俠會(huì)付出更高的成本，所謂的收益主要來自于買賣價(jià)差，而這不過是財(cái)富轉(zhuǎn)移的龐氏騙局而已，因?yàn)檫@場(chǎng)投機(jī)游戲需要不斷有人接棒才能繼續(xù)玩下去，一旦投資者信心崩塌止步入場(chǎng)，游戲就將難以為繼，一切虛擬貨幣都會(huì)回歸其原本價(jià)值：零。

比特幣等虛擬貨幣之所以吸引人，主要還是由于底層的區(qū)塊鏈技術(shù)。區(qū)塊鏈，這一脫胎于比特幣的神秘?cái)?shù)據(jù)處理技術(shù)被描述得近乎完美，去中心化、開放性、不可篡改、自治性，最有文章可作的就是應(yīng)用于金融領(lǐng)域，甚至還被幣圈玩家創(chuàng)造出一種獨(dú)特的融資方式：模仿IPO（新股首發(fā)），創(chuàng)造了ICO（首次代幣發(fā)行）。

這不過就是一塊監(jiān)管空白的“地下市場(chǎng)”。在這里，只需要幾百萬(wàn)元就可以輕易坐莊，操控價(jià)格瘋狂漲跌，偽創(chuàng)業(yè)者編個(gè)故事、拼湊個(gè)白皮書，便可搭建一個(gè)ICO項(xiàng)目，發(fā)行代幣集資，披上“區(qū)塊鏈”的外衣布下龐氏騙局。

但區(qū)塊鏈技術(shù)并非萬(wàn)能，即使被更多地提及應(yīng)用到金融領(lǐng)域，單就交易方面，這種技術(shù)就已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重的漏洞。事實(shí)上，比特幣的交易并不便捷，官方數(shù)據(jù)顯示，比特幣每秒鐘最多支持6筆交易，而PayPal平均每秒鐘能支持193筆交易，Visa平均每秒鐘能支持1667筆交易。更通俗地講，區(qū)塊鏈機(jī)制下，每一筆比特幣交易都被放進(jìn)一個(gè)交易池中，當(dāng)這些交易湊滿1兆容量時(shí)，會(huì)被封包成塊，形成一個(gè)節(jié)點(diǎn)并由全網(wǎng)用戶去認(rèn)證并記錄，所以每筆交易需要大量的時(shí)間去認(rèn)證、記錄。

拋開繁冗復(fù)雜的技術(shù)噱頭，區(qū)塊鏈的公共賬本和傳統(tǒng)中心賬本相比，有一條鴻溝在邏輯上始終無法逾越——那就是公共賬本的交易處理節(jié)點(diǎn)永遠(yuǎn)是中心賬本的乘數(shù)倍。

這也是區(qū)塊鏈至今都沒有大規(guī)模應(yīng)用的場(chǎng)景，也無法在金融領(lǐng)域稱得上技術(shù)創(chuàng)新的原因所在。此前央行就表態(tài)過，目前真正落地并產(chǎn)生社會(huì)效益的區(qū)塊鏈項(xiàng)目很少，因此不要夸大或迷信區(qū)塊鏈的功能，這些年的行業(yè)實(shí)踐已經(jīng)證明，一些區(qū)塊鏈應(yīng)用方向不可行。