監(jiān)管趨嚴(yán)、競(jìng)爭(zhēng)激烈 部分城商行欲借IPO“補(bǔ)血”

原標(biāo)題：監(jiān)管趨嚴(yán)、競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致資本壓力上升

——部分城商行欲借IPO“補(bǔ)血”

近期，部分城商行A股IPO動(dòng)作頻頻。通過(guò)上市募資，及時(shí)補(bǔ)充資本，一方面可以滿足發(fā)展資金需求；另一方面能夠更好地滿足監(jiān)管指標(biāo)要求。此外，上市也能在一定程度上滿足銀行提升品牌知名度和公司治理水平需要

近期，城市商業(yè)銀行接連通過(guò)發(fā)審委IPO審核的消息再度吸引了人們關(guān)注的目光。實(shí)際上，從申請(qǐng)上市銀行數(shù)量來(lái)看，近年來(lái)城商行上市熱情依舊高漲，排隊(duì)數(shù)量不斷增加，但I(xiàn)PO審核趨嚴(yán)，項(xiàng)目過(guò)會(huì)數(shù)量較少，上市難度仍然不小。截至目前，仍然有15家銀行處于IPO排隊(duì)過(guò)程中，其中有6家城商行。

A股港股都在試

“我國(guó)城商行上市的趨勢(shì)要從整個(gè)A股市場(chǎng)IPO的大環(huán)境進(jìn)行分析。”中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員董希淼在接受經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，2015年我國(guó)A股市場(chǎng)經(jīng)歷了較大波動(dòng)，為了穩(wěn)定市場(chǎng)環(huán)境，當(dāng)時(shí)對(duì)于A股市場(chǎng)的IPO進(jìn)行了短暫的停止，這在一定程度上加劇了A股IPO“堰塞湖”的現(xiàn)象。2016年，為了緩解企業(yè)上市排隊(duì)較長(zhǎng)的問(wèn)題，IPO節(jié)奏明顯加快，我國(guó)銀行業(yè)的上市也迎來(lái)了一個(gè)高潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年全年共有9家銀行成功上市，其中有4家城商行和5家農(nóng)商行，其中城商行分別是江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行、上海銀行、杭州銀行4家，2016年也成為A股銀行上市最多的年份。2017年，受IPO審核趨嚴(yán)影響，銀行業(yè)IPO節(jié)奏也明顯放緩。

東方金誠(chéng)首席分析師徐承遠(yuǎn)表示，由于過(guò)去一段時(shí)間城商行A股過(guò)會(huì)數(shù)量非常有限，部分城商行便選擇赴港上市，先后有青島銀行、錦州銀行、鄭州銀行、天津銀行等城商行成功在港股掛牌，且其中部分為A股掛牌失敗后轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。

“今年以來(lái)，隨著鄭州銀行和長(zhǎng)沙銀行的成功過(guò)會(huì)，銀行IPO進(jìn)程未來(lái)或許將呈現(xiàn)加快的趨勢(shì)。”董希淼說(shuō)。

資本壓力是主因

為何城商行上市意愿強(qiáng)烈？對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，要從多個(gè)因素綜合分析。“從銀行業(yè)的發(fā)展環(huán)境看，確實(shí)有監(jiān)管壓力和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的因素，通過(guò)上市募資，及時(shí)補(bǔ)充資本，一方面可以滿足發(fā)展資金需求；另一方面能夠更好地滿足監(jiān)管指標(biāo)要求。”恒豐銀行研究院研究員張濤表示。

隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，部分城商行面臨較大資本補(bǔ)充壓力，在資本補(bǔ)充渠道有限的背景下，通過(guò)上市拓寬資本補(bǔ)充渠道具有較大的吸引力。從長(zhǎng)沙銀行的招股說(shuō)明書(shū)中可以發(fā)現(xiàn)，截至2017年9月該行一級(jí)資本充足率為8.97%，已經(jīng)逼近8.5%的監(jiān)管紅線，長(zhǎng)沙銀行在招股說(shuō)明書(shū)中指出，“本次公開(kāi)發(fā)行新股所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)核心資本，提高本行資本充足率”。長(zhǎng)沙銀行同時(shí)指出，通過(guò)募集資金銀行規(guī)模將有所增加，經(jīng)營(yíng)指標(biāo)將明顯改觀，盈利能力將得到進(jìn)一步提升，較強(qiáng)的資本實(shí)力有利于支持各項(xiàng)業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展，有利于各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)的改善。

徐承遠(yuǎn)表示，相比于全國(guó)性股份制銀行或大型國(guó)有銀行，城商行經(jīng)營(yíng)區(qū)域以及品牌知名度處于劣勢(shì)，且面臨農(nóng)商行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)。上市也能在一定程度上滿足銀行提升品牌知名度和公司治理水平的需要。“綜合來(lái)看，對(duì)于業(yè)務(wù)發(fā)展較快，資本壓力上升，且不存在明顯不符合掛牌條件的城商行，其上市動(dòng)力較強(qiáng)。”他說(shuō)。

但需要看到的是，部分城商行也透露出不愿上市的想法，對(duì)此，徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，主要有三方面的原因：一是上市進(jìn)程過(guò)于緩慢，要付出的成本較高；二是上市后信息披露要求較高；三是部分銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，經(jīng)營(yíng)效益不佳等。

例如，近期哈爾濱銀行、盛京銀行、徽商銀行均由于股權(quán)結(jié)構(gòu)等原因撤回申請(qǐng)。而泰隆銀行因?yàn)榈谝淮蠊蓶|為臺(tái)州市泰隆城市信用社職工持股會(huì)，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于職工持股會(huì)及工會(huì)能否作為上市公司股東的復(fù)函》中職工持股會(huì)不能成為上市公司的股東的規(guī)定，本身難以在國(guó)內(nèi)上市。

長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展還需做出特色

值得思考的是，從資本市場(chǎng)“補(bǔ)血”，對(duì)城商行的發(fā)展能起到多大作用？“上市對(duì)于城商行的影響要全面分析。從資本市場(chǎng)融資，為業(yè)務(wù)發(fā)展獲得資金支持應(yīng)該是上市最直接的作用。”董希淼表示，同時(shí)，隨著城商行上市，對(duì)其經(jīng)營(yíng)管理等各方面的監(jiān)管要求也將顯著提升，這對(duì)城商行的規(guī)范化發(fā)展有著積極作用。

董希淼進(jìn)一步指出，從已有的經(jīng)驗(yàn)看，我國(guó)絕大多數(shù)銀行在上市之后實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健快速發(fā)展，在整個(gè)銀行業(yè)中起到了“領(lǐng)頭羊”的作用。這些銀行以上市為契機(jī)，不斷完善自身公司治理結(jié)構(gòu)，通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者等措施，深化機(jī)制創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了自身的跨越式發(fā)展，一定程度上為城商行上市后的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

應(yīng)注意的是，專家表示，對(duì)于不少城商行來(lái)說(shuō)，資本消耗過(guò)快確實(shí)成為當(dāng)前的一個(gè)重要問(wèn)題，究其原因主要還是前期風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)多或者部分表外業(yè)務(wù)開(kāi)展不規(guī)范，在回歸表內(nèi)的過(guò)程中導(dǎo)致資本消耗提升。所以，通過(guò)上市募集資金補(bǔ)充資本只是轉(zhuǎn)型發(fā)展的開(kāi)始。

“在資本補(bǔ)充后，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展還要做好許多工作。”張濤表示，首先，城商行要回歸銀行業(yè)務(wù)本源，加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持，通過(guò)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展。其次，城商行要注重發(fā)揮自身在服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)中的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)滿足當(dāng)?shù)鼐用窠鹑谛枨?、支持?dāng)?shù)刂攸c(diǎn)產(chǎn)業(yè)和特色經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展。最后，城商行在發(fā)展過(guò)程中還要牢牢守住依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)的底線。(記者 錢箐旎)