哪些企業(yè)被禁止債轉(zhuǎn)股？發(fā)改委列了張負(fù)面清單

10月10日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)展改革委副主任連維良、財(cái)政部部長(zhǎng)助理戴柏華、人民銀行副行長(zhǎng)范一飛、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主任孟建民、銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星介紹積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率有關(guān)政策情況，并答記者問。

會(huì)上，有記者提問：“這次債轉(zhuǎn)股和90年代政策性債轉(zhuǎn)股有什么區(qū)別？另外，對(duì)于企業(yè)選擇方面標(biāo)準(zhǔn)方面能不能詳細(xì)說一下？”

連維良表示，這次債轉(zhuǎn)股從90年代末那次債轉(zhuǎn)股具有很多方面的總結(jié)借鑒，但又有許多方面的不同，這個(gè)不同可以歸納很多方面，但是主要是兩個(gè)方面：一是方式不同，二是環(huán)境不同。

所謂方式不同，90年代末的債轉(zhuǎn)股基于當(dāng)時(shí)的條件，主要是政策性的債轉(zhuǎn)股，也就是轉(zhuǎn)股企業(yè)、轉(zhuǎn)股的債權(quán)以及實(shí)施機(jī)構(gòu)，主要是以政府為主確定的，包括債轉(zhuǎn)股涉及的資金籌集也是由政府多渠道籌集。這次債轉(zhuǎn)股是市場(chǎng)化、法治化的債轉(zhuǎn)股，很重要一點(diǎn)就是債轉(zhuǎn)股企業(yè)轉(zhuǎn)股的債權(quán)、轉(zhuǎn)股的價(jià)格、實(shí)施機(jī)構(gòu)不是由政府確定的，而是由市場(chǎng)主體自主協(xié)商確定的，包括債轉(zhuǎn)股的資金籌措也是由市場(chǎng)化方式籌措為主，各相關(guān)市場(chǎng)主體自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自享收益。剛才我介紹的時(shí)候特別強(qiáng)調(diào)，政府不承擔(dān)損失的兜底責(zé)任，當(dāng)然政府也不是無所作為，政府的責(zé)任主要是提供政策支持和指導(dǎo)，規(guī)范和監(jiān)管，包括履行國有資產(chǎn)出資人的職責(zé)。所以，市場(chǎng)化、法治化是這次債轉(zhuǎn)股的主要特點(diǎn)，也是與上次政策性債轉(zhuǎn)股最大的不同。

另外，環(huán)境不同。這次債轉(zhuǎn)股所面臨的體制機(jī)制環(huán)境和法治條件等方面，與上一次債轉(zhuǎn)股都有了很大的變化，最重要的就是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制更加完善，涉及到的各項(xiàng)法律法規(guī)更加完備，而且所有制結(jié)構(gòu)更加多元化，包括企業(yè)、銀行、實(shí)施機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各種市場(chǎng)主體法人治理結(jié)構(gòu)也更加健全，特別是資本市場(chǎng)也更加趨于成熟。因此，當(dāng)前也有條件按照市場(chǎng)化、法治化的方式來實(shí)施債轉(zhuǎn)股。

連維良介紹，哪些企業(yè)可以債轉(zhuǎn)股，哪些企業(yè)不能債轉(zhuǎn)股，這是一個(gè)時(shí)期以來社會(huì)高度關(guān)注的問題，也是大家認(rèn)為這一次市場(chǎng)化、法治化債轉(zhuǎn)股能否成功的一個(gè)重要標(biāo)志。對(duì)此，文件給出了非常明確的答案，可以說，既明確了正面清單，也明確了負(fù)面清單。

所謂正面清單，就是什么樣的企業(yè)可以債轉(zhuǎn)股，首先肯定是針對(duì)遇到困難的高負(fù)債企業(yè)，但這些高負(fù)債企業(yè)必須是發(fā)展前景好、產(chǎn)業(yè)方向好、信用狀況好的高負(fù)債企業(yè)。文件具體明確了"三個(gè)鼓勵(lì)"類企業(yè)。

因行業(yè)周期性波動(dòng)導(dǎo)致困難但仍有望逆轉(zhuǎn)的企業(yè)；

因高負(fù)債而財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過重的成長(zhǎng)型企業(yè)，特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成長(zhǎng)型企業(yè)；

高負(fù)債居于產(chǎn)能過剩行業(yè)前列的關(guān)鍵性企業(yè)以及關(guān)系國家安全的戰(zhàn)略性企業(yè)。

所謂負(fù)面清單，就是什么樣的企業(yè)不能債轉(zhuǎn)股。這一點(diǎn)也是社會(huì)上非常關(guān)注的一點(diǎn)。文件強(qiáng)調(diào)了“四個(gè)禁止”，就是四類企業(yè)禁止債轉(zhuǎn)股。

禁止失去生存發(fā)展前景、扭虧無望的“僵尸企業(yè)”債轉(zhuǎn)股；

禁止有惡意逃廢債行為的嚴(yán)重失信企業(yè)債轉(zhuǎn)股；

禁止有可能導(dǎo)致過剩產(chǎn)能擴(kuò)張和增加庫存的企業(yè)債轉(zhuǎn)股；

禁止債權(quán)債務(wù)復(fù)雜且不明晰的企業(yè)債轉(zhuǎn)股。

連維良強(qiáng)調(diào)，這里說的“正面清單”和“負(fù)面清單”是明確債轉(zhuǎn)股的政策邊界，不是政府直接定企業(yè)，具體的債轉(zhuǎn)股對(duì)象企業(yè)還是由市場(chǎng)主體按照市場(chǎng)化法治化方式和上述指導(dǎo)性原則，自主協(xié)商確定。