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今年以來A股市場(chǎng)反復(fù)震蕩，隨著各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不斷加大，投資者的避險(xiǎn)情緒逐漸升溫。債券基金作為風(fēng)險(xiǎn)較低，收益相對(duì)穩(wěn)定的投資品種備受追捧，今年以來債基分紅總額、次數(shù)都已超過去年同期。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日，今年以來分紅總額已達(dá)158.18億元。業(yè)內(nèi)人士分析，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下債券基金發(fā)行熱度仍將持續(xù)。

數(shù)據(jù)顯示，8月債券基金雖然迎來小幅調(diào)整，平均凈值增長(zhǎng)0.73%，但98%以上的產(chǎn)品收益為正，一級(jí)債基中最高收益為南方永利1年A的3.43%;二級(jí)債基最高收益為博時(shí)信用債券A的2.93%;可轉(zhuǎn)債基平均收益為2.44%，所有產(chǎn)品收益均為正，最高收益為民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選A的4.05%。

震蕩市中的穩(wěn)定收益使得債券基金占據(jù)今年基金發(fā)行市場(chǎng)的主力，凱石金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)顯示，上周可認(rèn)購(gòu)的基金共71只，從類型來看，權(quán)益類基金的數(shù)量為38只，固定收益類基金33只，數(shù)量上總體保持均勻平衡。上周內(nèi)啟動(dòng)發(fā)行的新基金共14只，其中純債型基金和靈活配置型基金各6只，分別為固收類和權(quán)益類的領(lǐng)頭品種。

基金公司在發(fā)行方面也不斷向債市傾斜，富國(guó)基金9月發(fā)行的富國(guó)睿利盡管為混合型基金，但將大部分基金資產(chǎn)投向債券以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的增值目標(biāo)。“隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩，投資也處在從高收益向低收益下降的過程中，從這個(gè)角度看，未來三五年債券的模式還是比較明確的。”富國(guó)睿利基金經(jīng)理黃紀(jì)亮說，“在經(jīng)濟(jì)下行的過程中，投資者面臨的再投資風(fēng)險(xiǎn)較大。也就是說明年或者后年，許多產(chǎn)品將拿不到當(dāng)前的收益。”

因此，具體運(yùn)作中，富國(guó)睿利以三年為一個(gè)運(yùn)作周期，每隔一年設(shè)置開放期，以降低頻繁申贖帶來的流動(dòng)性沖擊，為組合帶來更為匹配的久期，也有利于管理人在控制投資風(fēng)險(xiǎn)前提下，通過放大正回購(gòu)杠桿水平，提升債券投資收益。

從募資規(guī)模上來看，債券基金、貨幣基金等固定收益類產(chǎn)品的人氣明顯壓過股混基金。

在分紅力度上債券基金不斷加碼，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日，今年以來分紅總額已達(dá)158.18億元，累計(jì)分紅536次。上海證券分析師劉亦千認(rèn)為，與去年同期相比，今年基金分紅較高。原因主要是去年基金整體收益較高，今年初有不少收益以分紅方式發(fā)放給投資者，分紅總額也呈現(xiàn)水漲船高態(tài)勢(shì)。

“我們預(yù)計(jì)短期債市還將經(jīng)歷震蕩，但維持債市長(zhǎng)期牛市的觀點(diǎn)未變，建議投資者遇調(diào)整時(shí)可以逢低吸納把握交易型機(jī)會(huì)。”劉亦千說，推薦重倉(cāng)利率債產(chǎn)品，在信用債方面以階段性防御為主，控制久期及杠桿率，警惕違約發(fā)生可能性。