監(jiān)管部門緊急摸排結(jié)構(gòu)性存款等金融產(chǎn)品“家底”

日前，部分銀保監(jiān)局緊急摸底轄內(nèi)結(jié)構(gòu)性存款等金融產(chǎn)品的運行、銷售情況。銀行業(yè)內(nèi)人士表示，結(jié)構(gòu)性存款通過與利率、匯率、指數(shù)等波動掛鉤，實現(xiàn)風(fēng)險收益，而實際銷售過程中投資者往往對其潛在的風(fēng)險并不明晰。

截至今年3月末，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款余額達11.67萬億元。分析人士預(yù)計，在強監(jiān)管態(tài)勢下，結(jié)構(gòu)性存款難以恢復(fù)前期高增長態(tài)勢，“假結(jié)構(gòu)”將無處遁形。

部分銀保監(jiān)局緊急摸底

“監(jiān)管部門主要是召集了當(dāng)?shù)貛准覈写笮械呢撠?zé)人，了解目前結(jié)構(gòu)性存款的運行、銷售等相關(guān)情況。”某國有大行華東地區(qū)分行相關(guān)負責(zé)人告訴中國證券報記者，盡管沒有明確告知摸底原因，但此舉應(yīng)與近期“原油寶”產(chǎn)品投資糾紛不無關(guān)系。

針對近期由于國際市場巨幅波動引發(fā)的金融產(chǎn)品風(fēng)險，5月4日召開的國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第二十八次會議指出，要高度重視當(dāng)前國際商品市場價格波動所帶來的部分金融產(chǎn)品風(fēng)險問題，提高風(fēng)險意識，強化風(fēng)險管控。要控制外溢性，把握適度性，提高專業(yè)性，尊重契約，理清責(zé)任，保護投資者合法利益。

4月30日，中國銀保監(jiān)會相關(guān)部門負責(zé)人強調(diào)，受當(dāng)前疫情影響，國際金融市場形勢更加復(fù)雜多變，提醒金融消費者進一步增強投資風(fēng)險意識。銀保監(jiān)會將持續(xù)加大監(jiān)管力度，督促銀行進一步加強賬戶類產(chǎn)品風(fēng)險管控，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，將依法依規(guī)嚴肅查處，切實保護金融消費者合法權(quán)益。

3月末余額創(chuàng)歷史新高

“目前我行的結(jié)構(gòu)性存款很暢銷，尤其受到企業(yè)客戶的青睞。”某國有大行長三角地區(qū)分行相關(guān)負責(zé)人告訴記者。談及是否會向客戶明確其中風(fēng)險，該負責(zé)人坦言，銀行和（企業(yè)）客戶之間已經(jīng)有多年默契，且銀行最后一般都會給到承諾區(qū)間內(nèi)的最高收益。

中國證券報記者在多家銀行網(wǎng)點實地調(diào)研時發(fā)現(xiàn)，目前多數(shù)結(jié)構(gòu)性存款起購金額為一萬元。即便是個人客戶，銀行網(wǎng)點客戶經(jīng)理一般也會“暗示”產(chǎn)品可保證最終收益，且?guī)缀醪粫鲃犹峒爱a(chǎn)品背后風(fēng)險。

今年以來，結(jié)構(gòu)性存款仍舊是銀行尤其是中小銀行的攬儲利器。央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款余額達11.67萬億元，創(chuàng)歷史新高。

中信證券首席固收分析師明明表示，今年以來結(jié)構(gòu)性存款漲勢迅猛。其中，單位結(jié)構(gòu)性存款增長占據(jù)絕大部分，較去年年末增加1.4萬億元，中小銀行單位結(jié)構(gòu)性存款較去年年末增長1萬億元。相較大型銀行，中小銀行的攬儲壓力受到新冠肺炎疫情和季末考核影響明顯增大，加之依靠普通存款攬儲能力遠不如大型銀行，只得轉(zhuǎn)而發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款以緩解負債端壓力。

明明預(yù)計，近期結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模擴張只是短期現(xiàn)象，與監(jiān)管部門的初衷相悖。長期來看，預(yù)計結(jié)構(gòu)性存款難以恢復(fù)前期爆發(fā)式增長態(tài)勢，“假結(jié)構(gòu)”無處遁形，資金套利空轉(zhuǎn)會被進一步抑制。

國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員、新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼認為，下一步結(jié)構(gòu)性存款在形態(tài)上會更加規(guī)范，“假”結(jié)構(gòu)也會逐漸清理整頓，沒有衍生品交易資格的一些中小銀行將不能發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款，預(yù)計未來結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模會小幅下降。

投資者適當(dāng)性管理再引關(guān)注

分析人士認為，監(jiān)管部門此時摸底結(jié)構(gòu)性存款等金融產(chǎn)品的風(fēng)險和銷售等情況，還是源于對當(dāng)前銀行投資者適當(dāng)性管理方面的擔(dān)憂。

在中國證券報記者的隨機采訪中，多數(shù)銀行客戶對于結(jié)構(gòu)性存款這類產(chǎn)品與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，并不完全掌握。在不少投資者眼中，結(jié)構(gòu)性存款就等同于剛性兌付的存款。而在近期的“原油寶”投資糾紛中，不少投資者亦表示，銀行此前的宣傳讓自己誤以為“原油寶”是一款銀行理財產(chǎn)品。

全國政協(xié)經(jīng)濟委員會主任、原中國銀監(jiān)會主席尚福林近日表示，要壓實金融機構(gòu)保護消費者權(quán)益的義務(wù)和主體責(zé)任。堅決執(zhí)行投資者風(fēng)險承受能力評估、風(fēng)險匹配原則、信息披露等規(guī)定。審慎客觀開展資管產(chǎn)品風(fēng)險評級、投資者風(fēng)險承受能力評估，并根據(jù)風(fēng)險收益匹配原則，向投資者銷售適當(dāng)產(chǎn)品。在可供投資的底層資產(chǎn)日益豐富的同時，要審慎對待期權(quán)、期貨等一些高風(fēng)險、專業(yè)化投資工具的創(chuàng)新運用。

董希淼直言，我國投資者適當(dāng)性管理亟待加強。從操作上來說，要進行全面風(fēng)險測評，了解客戶的風(fēng)險偏好、投資能力、承受能力等。另外，對于一些復(fù)雜金融產(chǎn)品還應(yīng)有特殊的辦法。比如，個人投資者投資石油期貨，基本前提應(yīng)該是對期貨市場、交易規(guī)則、風(fēng)險敞口等有所了解。投資者不僅要熟悉期貨合約的特點、交易規(guī)模、交易規(guī)則等，還應(yīng)熟悉影響期貨價格的因素、石油的政策屬性、投機屬性等方面有較高程度的認識和理解。“這類產(chǎn)品除了一般的風(fēng)險測評外，還應(yīng)設(shè)置一定投資門檻，把一些風(fēng)險承受能力較弱的投資者排除在外。”他說。