深化并購重組改革穩(wěn)步擴大資本市場雙向開放

證監(jiān)會姜洋表示，進一步完善QFII、RQFII制度，逐步放寬市場準入，擴大投資范圍，鼓勵從事長期投資的機構(gòu)投資者參與中國市場發(fā)展。進一步改革境內(nèi)企業(yè)境外上市制度，加強跨境監(jiān)管協(xié)作，便利符合條件的企業(yè)赴境外發(fā)行上市。將鼓勵符合條件的一帶一路沿線國家的企業(yè)發(fā)行熊貓債。以原油、鐵礦石為突破口，逐步引入境外投資者參與國內(nèi)特定品種期貨交易。

以下為原文：

各位嘉賓，女士們，先生們：

上午好！

很高興參加本次論壇。上個月，“一帶一路”國際合作高峰論壇成功舉行。在這次舉世矚目的盛會上，習近平主席同沿線國家元首、政府首腦以及國際組織領(lǐng)導人共同繪就了“一帶一路”建設(shè)的美好藍圖，開啟了合作共贏的新征程。今天，我們通過“中投論壇”這個平臺，共同就“一帶一路”建設(shè)與跨境投資、技術(shù)合作等問題深入探討，恰逢其時，很有意義。

“一帶一路”源自中國，屬于世界。2013年習近平主席提出這一重大倡議以來，全球100多個國家和國際組織積極支持和參與“一帶一路”建設(shè)，中國政府、企業(yè)和各類機構(gòu)積極投身其中。中國證監(jiān)會以及資本市場各個方面更是自覺服務(wù)于“一帶一路”建設(shè)的大局，做了一些具體事情。

——我們加快了同有關(guān)國家和地區(qū)資本市場的互聯(lián)互通。在滬港通的基礎(chǔ)上，順利開通了深港通。積極支持交易所走出去，競購了巴基斯坦交易所部分股權(quán)，中國三家交易所與德交所集團在法蘭克福合資成立了中歐國際交易所。

——我們擴大了機構(gòu)雙向開放。推進“一帶一路”建設(shè)4年來，中國有2家證券公司在沿線國家設(shè)立了子公司，沿線國家有32家機構(gòu)在中國取得了QFII資格，有32家機構(gòu)取得了RQFII資格。

——我們加大了對上市公司境內(nèi)外融資的支持力度。目前，境內(nèi)企業(yè)直接境外上市247家，籌資總額達3180億美元。啟動了熊貓公司債試點，有15家境外企業(yè)累計發(fā)行48單，融資859億元。特別是滬深兩市已有963家上市公司參與“一帶一路”的重點項目建設(shè)，在開拓國際市場的同時實現(xiàn)了自身的更好發(fā)展。

——我們加強了跨境監(jiān)管合作。中國證監(jiān)會已與60個國家或地區(qū)的證券期貨監(jiān)管機構(gòu)簽署了65份雙邊備忘錄，并加入了國際證監(jiān)會組織（IOSCO）執(zhí)法合作的多邊備忘錄（MMOU）。

女士們，先生們！

當今世界，經(jīng)濟全球化仍是不可阻擋的歷史潮流。正如習近平主席今年初在達沃斯論壇上所指出的，“經(jīng)濟全球化是社會生產(chǎn)力發(fā)展的客觀要求和科技進步的必然結(jié)果，不是哪些人、哪些國家人為造出來的。”盡管目前一些國家和地區(qū)還有形形色色的保護主義，甚至出現(xiàn)所謂的“逆全球化”，但那樣做終究是站不住腳的。大家知道，“一帶一路”建設(shè)遵循的是共商、共建、共享的理念，順應(yīng)了沿線國家和人民謀求共同發(fā)展、過上幸福生活的美好愿望，因此也就具有強大的生命力和廣闊的發(fā)展前景。本次論壇作為落實“一帶一路”峰會共識的具體行動，把各國企業(yè)家邀請在一起，共商跨境投資、技術(shù)對接大計，這本身就可以提供很多商機。

中國同“一帶一路”沿線國家的合作是全方位的，技術(shù)對接是其中非常重要的方面。從這個意義講，“一帶一路”也是創(chuàng)新之路。中國的上市公司在技術(shù)對接與創(chuàng)新合作中扮演著重要角色。2013年至2016年，中國的上市公司完成跨境并購349單，涉及交易金額3861億元，其中很多跨境并購成為上市公司引進先進技術(shù)、加快產(chǎn)業(yè)升級的助推器。2016年，中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.9萬億元，增長17.9%，實現(xiàn)凈利潤2795億元，增長29.0%。這么快的速度顯示出技術(shù)與資本相嫁接的爆發(fā)力。當然，中國資本市場在服務(wù)“一帶一路”建設(shè)，特別是跨境投資、技術(shù)合作方面，還有許多不如人意的地方，也有很大潛力可挖。我們正在并將繼續(xù)堅持市場化、法治化、國際化的方向，不斷深化改革開放，完善資本市場基礎(chǔ)性制度，大力推進依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴監(jiān)管，努力為“一帶一路”沿線國家企業(yè)開展包括技術(shù)在內(nèi)的全方位合作提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

第一，繼續(xù)完善多層次資本市場體系。融資是資本市場的基礎(chǔ)功能，也是企業(yè)走出去亟需獲得的支持。我們將加快建設(shè)多層次資本市場，強化主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板融資功能，深化新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場，支持各種類型的企業(yè)擴大股權(quán)融資。在銀行間債券市場和交易所債券市場，不斷豐富債券品種，近期又積極推出和完善雙創(chuàng)債、綠色債等債券品種，發(fā)展可交換債、可續(xù)期債等股債結(jié)合融資方式，為企業(yè)提供多樣化的直接融資服務(wù)。今年3月，俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司在上交所成功完成首期人民幣債券發(fā)行，發(fā)行期限2+1年，發(fā)行金額10億元人民幣。下一步，我們將鼓勵符合條件的“一帶一路”沿線國家企業(yè)發(fā)行熊貓債。期貨期權(quán)市場的定價基準與套期保值功能隨著產(chǎn)品的增加也發(fā)揮積極作用，如“一帶一路”沿線國家的有色金屬、橡膠、棕櫚油、鐵礦石、原油等大量出口中國的產(chǎn)品，都已有或?qū)⒁邢鄬?yīng)的期貨、期權(quán)品種。

第二，繼續(xù)深化并購重組的市場化改革。并購重組是資本市場支持企業(yè)開展跨境投資、技術(shù)對接的重要方式。2014年以來，我們在并購重組市場化改革方面采取了一系列措施。一是取消簡化并購重組行政審批，目前90%的上市公司并購重組項目已經(jīng)無需證監(jiān)會審批。二是完善并購重組市場化機制，包括改革定價機制，豐富要約收購履約保證方式，增加并購重組支付工具，等等。三是完善并購重組監(jiān)管，加強投資者保護。這些措施取得了顯著成效，并購重組已成為資本市場最具效率和活力的一環(huán)，交易規(guī)模持續(xù)攀升，市場透明度不斷提高。以發(fā)行股份購買資產(chǎn)類并購重組項目的審核為例，已經(jīng)實現(xiàn)審核標準、反饋意見、審核進度等全流程公開。

去年9月，中國證監(jiān)會修訂發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》。這個新規(guī)旨在治理并購重組中的亂象，抑制各種形式的盲目跨界重組，引導上市公司專注主業(yè)，防止資金“脫實向虛”。下一步，我們將堅決把新規(guī)落實到位，加大對虛假披露、內(nèi)幕交易等違法行為的查處力度，維護市場秩序，凈化市場環(huán)境。

第三，穩(wěn)步擴大資本市場雙向開放。我們將在總結(jié)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，與 “一帶一路”沿線有關(guān)國家擴大交易所的互利務(wù)實合作。進一步完善QFII、RQFII制度，逐步放寬市場準入，擴大投資范圍，鼓勵從事長期投資的機構(gòu)投資者參與中國市場發(fā)展。以原油、鐵礦石為突破口，逐步引入境外投資者參與國內(nèi)特定品種期貨交易。進一步改革境內(nèi)企業(yè)境外上市制度，加強跨境監(jiān)管協(xié)作，便利符合條件的企業(yè)赴境外發(fā)行上市。繼續(xù)鼓勵境外投資者和服務(wù)提供商到中國投資、開展業(yè)務(wù)，逐步放寬經(jīng)營機構(gòu)的外資準入限制。支持符合條件的境內(nèi)機構(gòu)到“一帶一路”沿線國家布局網(wǎng)點，完善全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，打造具有國際競爭力的現(xiàn)代投行。

預(yù)祝本次論壇取得圓滿成功！謝謝大家！